来源：The Block
作者：Zack Abrams
编译：Techub News-June
• Alameda Research 前首席执行官 Caroline Ellison 周二在 Sam Bankman-Fried 的欺诈审判中作证，描述了 Bankman-Fried 如何授权姊妹交易公司挪用 FTX 客户资金。
• 埃里森的证词描绘了班克曼-弗里德对资本无尽的渴望，尽管他的借贷行为破坏了他的金融帝国。
2022 年 5 月 7 日，阿拉米达研究公司首席执行官卡罗琳·埃里森 (Caroline Ellison) 与贸易公司的大股东兼她的分分合合前男友萨姆·班克曼·弗里德 (Sam Bankman-Fried) 分享了一份文件，概述了她目前对阿拉米达风险的估计，考虑了其“相当大的风险”以及从第三方借贷方和 FTX 自己客户身上挪用的数十亿美元资本。
埃里森的结论是：“我认为事情正在变得更好，”她写道。 然而就在那天晚上，Terra 稳定币脱钩，引发了一场崩盘，导致价值 450 亿美元蒸发，并导致多家加密货币公司倒闭。虽然 Alameda Research 并不是 Terra 或其姊妹币 Luna 的重要持有者，但整个生态系统中加密货币价格的下跌将给 Alameda 带来第一个厄运的迹象。
现在，埃里森正在对班克曼-弗里德的审判中作证，指控其针对FTX客户、投资者和贷款方的七项欺诈和共谋罪名。 埃里森于2022年12月对自己的七项类似指控认罪，并正致力于配合政府检察官的工作。
在周二开始的直接审查过程中，预计将持续到周三，检察官的目的是概述埃里森尽管身为首席执行官，但在最关键的问题上如何听从班克曼-弗里德的意见，例如何时以及如何偿还阿拉米达的债务给贷款方、多少风险资本投资的资本金额以及发送给银行和投资者的资产负债表中包含的内容。
检察官还阐明了埃里森有关班克曼-弗里德的几项令人惊讶的声明。埃里森作证说，班克曼-弗里德曾一度表示，他有一天当选美国总统的可能性为5%。
埃里森还表示，班克曼-弗里德称自己是“真正的风险中立”，他愿意抛一枚硬币，如果反面朝上，世界就会被其自身毁灭，如果正面朝上，世界会变得“好一倍以上” 。
班克曼-弗里德对资本永不满足的渴望
在埃里森的质询过程中，出现了这样一种说法：班克曼-弗里德一直在寻找新的资金来为他的大赌注提供资金。 埃里森作证说，阿拉米达研究公司首先向朋友和家人借钱，然后向第三方贷方求援，最后挪用客户存款，以实现“更多的交易、投资和收购”。
埃里森表示，挪用入客户存款的做法是在班克曼-弗里德担任阿拉米达研究公司首席执行官期间开始的。
埃里森承认，允许 Alameda 在其主要“info@”交易账户（该账户拥有 650 亿美元的信贷额度）借入客户资金，可以实现有利可图的交易，例如 Alameda 可以借用客户在 FTX 上持有的某些代币，然后在其他地方出售以获取套利利润。埃里森知道这种加密货币属于客户，因为这些货币不在 FTX 的资产负债表上。
埃里森作证说，鉴于投资者和客户并不知道这种安排，这种做法让她“有些担心”。埃里森作证说，当她询问班克曼-弗里德阿拉米达的信用额度是否会在2020年某个时候的审计中出现时，班克曼-弗里德消除了她的担忧，并告诉她的审计师不会考虑这一点。
当阿拉米达在争取新贷款人时遇到麻烦时，埃里森作证说班克曼-弗里德发明了FTT代币，将大约 60-70% 的 FTT 代币免费提供给阿拉米达。埃里森表示，班克曼-弗里德还指示埃里森，如果 FTT 跌破 1 美元（他认为这个价格“具有心理重要性”），就秘密购买 FTT，而无需在员工面前讨论购买事宜。埃里森作证说，现在，随着FTT的入账，阿拉米达能够从 Genesis 等贷方获得定期贷款。
随着阿拉米达基金会的衰弱，Sam花费了数十亿美元
随着 Alameda 借的钱越来越多，其抵押品在“Samcoins”的支持下变得越来越薄，埃里森将其描述为非流动性代币，其起源与 Bankman-Fried 密切相关，包括 FTT、Serum、Maps 和 Oxygen。
有时，班克曼-弗里德仍难以从贷款方和投资者方那里获得他目前想要的所有资本，例如在 2021 年夏天，班克曼-弗里德打算回购币安持有的FTX股票——将他们变成了最大的竞争对手的首批投资人之一。 但随着 FTX 的发展，Alameda 获得了越来越大的即时资金来源：FTX 客户存款。埃里森作证说，Bankman-Fried 授权从 FTX 借入资金来完成价值 21 亿美元的币安交易，因为该交易对该业务至关重要。
到2021年底，“Sam当时指示我们尽可能多地借钱，”埃里森作证说。当班克曼-弗里德在此时要求埃里森评估他是否可以向资本投资新增数十亿美元的融资时，埃里森准备了一份风险分析电子表，显示这些投资将使阿拉米达陷入风险显着的境地。但班克曼-弗里德还是继续前进。 尽管埃里森宣布成立“FTX Ventures”，但他作证说资金来自阿拉米达。
阿拉米达的借款在2022年持续呈螺旋式上升，甚至以埃里森没有意识到的方式增加。 2022 年 5 月，她获悉该公司向高管提供了 50 亿美元的贷款，这些贷款用于资助风险投资和政治捐款。埃里森作证说，班克曼-弗里德认为少量资金可以在政治领域的影响力方面产生高回报。
埃里森作证称，2022年5月，Alameda 的资产净值“相当正”，尽管该基金“杠杆率相当高”，从第三方贷款方和FTX自己的客户借了数十亿美元的法定货币和加密货币。然而，距离 Terra 崩溃只有几个小时了，阿拉米达的高管很快就会面临截然不同的情况。
