美国大型对冲基金今年第三季度(7-9月)开始削减对"科技七巨头"(Magnificent 7)的投资，并着手全面调整投资组合。尽管科技股主导的牛市仍在延续，但部分基金似乎已察觉到基于业绩的调整信号并采取应对措施。
科技七巨头指代表美国科技股的七家企业：苹果、微软、字母表(谷歌)、亚马逊、元宇宙平台、英伟达和特斯拉。这些股票在利率见顶与人工智能预期升温的双重作用下年内呈现爆发式增长，但市场对其估值过高的担忧也在加剧。实际上，桥水与千禧管理已分别减持英伟达股票逾三分之一和14%，孤松资本与老虎环球也大幅缩减了元宇宙平台的持股。
与此同时，部分从科技巨头撤资的对冲基金正将资金重新投向新的增长领域。桥水通过增持金融科技公司Paycor及Adobe、Dynatrace、Itron等企业，将投资重心转向软件与支付解决方案公司。发现资本则与Paycor同步，新注资钢铁企业克利夫兰克里夫斯和健康保险公司信诺。不过Paycor因业绩不佳，其股价在季度末单日暴跌44%，显示出此类投资同样伴随风险。
这一趋势在秉承传统价值投资的沃伦·巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦也有所显现。伯克希尔通过新建仓谷歌母公司字母表重组科技股投资组合，同时减持部分苹果股票以防范过度集中风险。桥水也将字母表持股削减至原水平的一半以下，采取类似策略。
值得关注的是，本次投资调整正值第三季度美股表现强劲之际。标普500指数与以科技股为主的纳斯达克100指数分别上涨约8%和9%，同期美国国债收益率在降息预期下呈下降趋势(债券价格上涨)。这意味着尽管市场氛围向好，部分基金更侧重对估值高企与未来业绩放缓可能性的考量。
此现象可能预示着在科技股主导的增长格局中，局部调整在所难免。利率政策走向、人工智能技术的实际盈利能力及企业未来业绩展望，将成为影响这些超级基金投资方向的关键因素。若市场对估值见顶个股展开重新评估，投资者或需采取更为审慎的投资策略。
