乘着AI热潮再次刷新业绩纪录的博通(AVGO)在股价上却未获得预期反响。在市场关注点已聚焦于高企的股价水平及未来增长可持续性的背景下，尽管发布了强劲的业绩与指引，股价却呈现下跌超6%的悖逆走势。
博通在近期季度业绩报告中，每股收益(EPS)达1.95美元，超出市场预期的1.86美元。季度营收同比激增28%至180.2亿美元（约25.9万亿韩元），轻松超越分析师预估的174.9亿美元（约25.1万亿韩元）。其中，AI芯片部门营收同比暴涨74%至82亿美元（约11.8万亿韩元），成为业绩的主要驱动力。
博通首席执行官霍克·谭在电话会议中表示：“AI芯片营收的飙升对公司盈利能力提升产生了巨大效果”，并指出这推动净利润同比增长97%至85.1亿美元（约12.3万亿韩元）。未来增长前景亦显光明。博通将下一季度营收指引上限设定为191亿美元（约27.5万亿韩元），高于市场预期的183亿美元（约26.4万亿韩元）。
与英伟达(NVDA)不同，博通并非专注于图形处理器(GPU)开发，而是凭借定制化AI芯片设计与生产在市场中占据独特地位。其代表性合作伙伴包括谷歌的张量处理器(TPU)，近期亦确认AI初创公司Anthropic利用谷歌TPU下达了价值100亿美元（约14.4万亿韩元）的订单。此外，公司还从匿名新客户处获得了价值10亿美元（约1.4万亿韩元）的订单，切实感受到AI需求的增长势头。
目前博通在定制化AI芯片市场的占有率估计达70-80%。市场研究机构Fooloom Research分析师丹尼尔·纽曼预测，未来几年AI芯片市场将每年增长至1万亿美元（约1440万亿韩元）规模，其中定制化芯片很可能占据25-30%的份额。博通的最大竞争对手是迈威尔科技(MRVL)，其正支持AWS的Trainium芯片开发。但业内评价认为，像博通这样同时具备大规模订单承接与量产能力的企业实属罕见。
目前博通涵盖定制化AI芯片及数据中心网络芯片的订单积压额已达730亿美元（约1051.2万亿韩元），并计划在18个月内全部转化为营收。最近季度，博通半导体解决方案事业部营收同比增长22%至110.7亿美元（约159.4万亿韩元），基础设施软件部门亦增长26%至69.4亿美元（约99.9万亿韩元），实现均衡增长。
尽管如此，当前股价正因短期急涨后的获利了结以及估值过高的担忧而面临调整。业界认为，未来市场反应将取决于博通能否将当前增长势头长期延续。
