撰文：肖飒法律团队
最近，《金融服务与市场法案》（FSM Art）于 2025 年 6 月 30 日正式实施，早已明确的 DTSP 新规将开始正式执行。这意味着新加坡正式迎来自己的「9.24 时刻」，开始对加密资产实行严格监管，未持牌项目及大量从业者们将会再次迎来一波似曾相识的大撤退。这一次，大家又会撤向何方？
今天，飒姐团队就与大家聊一聊新加坡 DTSP 新规的规定与对币圈的影响。
01 坡县终于迎来自己的「9.24」时刻
相信币圈老人对 2021 年 9 月 24 日依然记忆犹新，正是在这天，我国十部委联合发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，坊间简称「9.24 通知」。
「9.24 通知」明确：「虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。开展法定货币与虚拟货币兑换业务、虚拟货币之间的兑换业务、作为中央对手方买卖虚拟货币、为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务、代币发行融资以及虚拟货币衍生品交易等虚拟货币相关业务活动涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营期货业务、非法集资等非法金融活动，一律严格禁止，坚决依法取缔。对于开展相关非法金融活动构成犯罪的，依法追究刑事责任。」
此后，我国大陆境内再无币圈江湖，大规模 9.24 难民们出走新加坡，短短几个月内，不仅进一步繁荣了新加坡经济，为新加坡加冕为「亚洲币都」作出了重大贡献，还顺便把当地物价水平抬到了史无前例的新高……
然而，加密资产毕竟存在较大的金融风险，新加坡在吃到由此带来的经济红利的同时，也会考虑对其进行相应的监管，以尽量降低双刃剑之「害」。因此，早在 2022 年 4 月，新加坡就已经通过了《金融服务与市场法》，明确了对加密资产的具体监管方式，但可惜的是，并没有引起大多数人的重视。
02 哪些业务需要 DTSP 牌照？
DTSP 全称为 Digital Token Service Providers，即数字代币服务提供商，总体而言，DTSP 牌照所规制的就是在新加坡展业的数字代币（加密资产）服务提供者们。
（一）受限制的经营范围
根据 FSM Act 第 137 条的规定，业务符合以下标准的加密资产服务商需要持有 DTSP 牌照：
（1）在新加坡展业的个人或法人实体；
（2）面向新加坡境外客户提供数字代币服务的新加坡注册公司。
简单理解：DTSP 规制的是在新加坡开展加密资产业务的主体，或是注册在新加坡，虽不在新加坡展业，但客户包括新加坡境外客户的主体。
可见，新加坡 DTSP 新规对加密资产行业的规制虽严格但还算合理，遵循「人+地」的基本管辖原理，将两种与新加坡关联性较强的情形纳入管理范畴。
另外，伙伴们需要注意的是，新规对于「在新加坡展业」的定义是极为宽泛的，《金融服务与市场法案》对第 137（1）条规定的 Place of business 进行了较为详尽的解释，简单来说，只要你「肉身」处于新加坡，无论你是在路边摆摊还是在家里通过网络经营加密资产业务，都属于「在新加坡展业」。
有伙伴咨询飒姐团队，如果在新加坡境内用科学上网技术，将自己的 ip 跳转至第三国，是否可行？飒姐团队认为，该种行为同样属违法行为，只要被查出，将会遭受处罚。
（二）受限制的业务范围
总结来说，与加密资产相关的交易业务、金融业务均属于受规管的业务，飒姐团队专门制作了下表以供伙伴们审阅。
03 哪些业务不受规制、无需持牌？
总体而言，纯粹的数据存储、身份验证、网络通信以及与经营加密资产相关但较为边缘的技术支持类服务不在受规制业务范畴，具体内容同样详见下面的法条翻译对照表。
04 写在最后
不少伙伴认为，新加坡的此次监管系「突然发难」，其实并不是，如前所述，《金融服务与市场法案》早在 2022 年就已经公开发布，并给了 3 年的窗口期，但据飒姐团队观察，大部分伙伴们均没有对此提起重视，如今只能无奈再次漂泊向远方。
一家之言，我们认为加密资产合规展业在世界范围内将会成为大势所趋，因此，想要长期经营、秉持行业健康发展观念的伙伴们，务必重视合规建设，相关牌照务必尽早布局。
另外，对于接受新加坡「数字难民」的国家或地区，飒姐团队认为，东南亚方面，泰国、越南、马来西亚和菲律宾近些年来均对加密资产持相对开放友好的态度，可作为目的地考虑。还有部分加密资产从业者选择布局迪拜、阿布扎比等地区，这主要是看中了这些地区允许资金灵活流动的政策优势。总之，各花入各眼，伙伴们量力而行即可。
以上就是今天的分享，感恩读者。
