Upbit 运营公司 Dunamu，正式进入金融制裁上诉战……虚拟资产监管方向如何？

金融信息分析院对虚拟资产交易所UPbit运营公司Dunamu下达的部分停业处分在一审中被撤销后，当局不服并提起上诉，围绕制裁正当性的法律之争由此进入二审阶段。

据法院30日消息，金融委员会下属金融信息分析院(FIU)对撤销Dunamu制裁的判决不服，已提交上诉状。此前，首尔行政法院行政5部于9日就Dunamu针对FIU提起的撤销三个月部分停业处分诉讼中，作出原告胜诉的判决。此次诉讼被视为围绕虚拟资产经营者核心合规事项（如防止洗钱和客户确认义务），厘清监管当局与经营者之间责任范围的案件。

争议焦点在于，FIU以Dunamu及其所属员工与未申报的海外经营者进行交易、未切实履行客户确认义务为由作出的制裁是否过度。FIU为降低虚拟资产市场的洗钱风险，严格监管与未申报海外经营者的交易，并对相关义务违规行为施加制裁。客户确认义务是确认交易当事人身份以防止非法资金流入的基础机制，是对金融公司和虚拟资产经营者均适用且重要的监管要求。

一审法院认为，考虑到Dunamu为防范问题采取了相应措施，难以直接认可FIU的制裁。换言之，不应仅机械地看待违规事实，还应考量经营者为降低风险采取了何种内部管控与应对措施。这表明，随着近期虚拟资产产业纳入制度化管理范畴，不仅监管强度，制裁的比例性和合理性也成为重要的判断标准。

通过此次上诉，法院将在二审中重新判断监管当局的裁量范围与虚拟资产经营者的守法努力之间的平衡。业界认为，此案结果可能对未来FIU的制裁力度、交易所强化内部管控的方向、以及海外经营者交易管理标准产生不小的影响。这一趋势意味着，未来虚拟资产监管可能超越单纯的处罚中心，转向同时考量实际风险管理水平和经营者改进努力的方向。