来源：MESSARI
作者：Micah Casella
编译：Techub News-Charlie
摘要：在Q3 2023，0x在面对交易量下降的挑战时，成功吸引超过1万名每日独立交易者，并通过应用集成、流动性支持扩展以及与Robinhood等平台的整合，保持DeFi领域中最强大的流动性聚合器地位。
关键见解：
- 在2023年第三季度，0x的每日应用集成创下纪录，达到80个（环比增长14%）。相较于总交易量，其请求报价（更便宜/更高效）交易的份额也达到了71%（环比增长25%）。
- 与同行相比，0x的每日平均失败交易率（还原率）为4.4%，是最低的（环比下降4.6%）。然而，交易量和每日平均独立交易者数量分别下降了33%和2%。
- 0x在第三季度每日平均拥有超过10,000名独立用户，而下一个竞争对手的数量不到7,600名。
- 在Q3中，Polygon和BNB智能链（BSC）仍占据了0x交易的30%和25%，超过了以太坊的份额。同时，以太坊在交易量方面仍占据81%的份额。
- 在第三季度，0x将其对流动性来源的支持扩展到100多个，并在其Swap API中增加了对Base的支持。此外，它还被整合到了Robinhood和Portal中。
0x简介
0x是一个综合的去中心化金融（DeFi）基础设施API套件，使开发人员和团队能够在加密领域构建金融产品。0x的API已经处理了超过6,000万笔交易和总交易量达到了1330亿美元，来自700多万用户在应用程序上进行交易，如Coinbase Wallet、Robinhood Wallet、MetaMask、Zerion、Zapper等。通过0x的API（链下路由）和0x协议（通过开源协议进行链上结算），0x连接Maker和Taker，以促进数字资产的交易。Taker需求数字资产在0x上的流动性，而Maker是提供该流动性的一方。链上的Maker包括AMMs和DEXs，而链下的Maker是专业的市场制造商，为0x提供RFQ（询价报价）流动性。
0x的旗舰产品Swap API使开发人员能够直接在其应用程序中为用户提供最佳执行价格。它通过从100多个来源（包括去中心化交易所（DEXs）和通过0x RFQ进行的私人市场制造商）聚合流动性，以及其专有的智能订单路由来实现这一点。最佳执行价格与报价价格不同，它是在交易实现时的最佳汇率，而不是报价汇率受到价格滑点的影响。Swap API在九个与以太虚拟机兼容的区块链上可用，包括以太坊、BNB智能链（BSC）、Polygon、Avalanche、Optimism、Fantom、Celo、Arbitrum和Base。
0x平台还包括0x Dashboard，这是一个开发人员体验工具，提供即时API密钥、分析和货币化控制；Tx Relay API，它使开发人员能够增强用户体验，减少交易过程中的放弃（目前在以太坊和Polygon上处于测试阶段）；以及Orderbook API，它使开发人员能够在DeFi应用程序中添加限价订单（在以太坊、Polygon和BSC上可用）。自2017年推出以来，0x的产品一直在为DeFi的许多后端流程提供支持，并且它们继续通过新功能和改进进行更新。
关键指标
绩效分析
交易量和交易
在第三季度，0x API提供的交易量环比下降了33%，从40亿美元降至27亿美元。订单履行方面，Uniswap（-49%）、0x RFQ（-28%）和其他AMMs（-19%）出现了最大的下降。尽管如此，交易量中归因于AMM履行的份额从46%增长到了55%。随着新的流动性来源不断增加，当加密市场活动增加时，可能会导致比之前表现良好的季度更高的交易量增长。
尽管以太坊在0x交易量份额中占据主导地位（81%），但它并未在协议上促成大多数交易活动。相反，大多数0x交易发生在Polygon（30%）和BNB智能链（25%），而以太坊则维持在17%左右。尽管Polygon和BSC在本季度占据了最多的交易量，但实际上它们的份额百分比下降了，而Optimism的份额却从8%增长到了14%，环比增长了6%。
Optimism还超过了Arbitrum，后者在第三季度从10%降至8%。就交易量而言，Optimism在第三季度仅增加了0.7%，达到了总0x交易量的2.7%。Arbitrum在交易量份额上的变化最大，环比下降了从11%到7%。0x交易和交易量份额的分布表明，大交易量交易者仍然集中在以太坊上。
连续第二个季度，0x平均每天吸引了超过10,000名独立交易者，超过了在DEX聚合器和流动性提供商领域的竞争对手。在第二季度，大多数市场经历了每日独立交易者数量的增长。ParaSwap经历了23%的增长，其他协议增长了31%，而0x增长了71%。然而，在第三季度，整个市场的每日独立交易者数量下降了5%，而0x仅环比下降了2%。0x的持续发展和增加的整合使其未来更有望吸引更多用户。
RFQ交易
在0x上，链下流动性是通过0x询价系统从专业市场制造商获取的。询价系统使交易者能够向市场制造商请求实时报价。使用询价系统，交易者可以避免滑点，减轻MEV攻击的风险，并确保优化的交易执行。RFQ在非锚定交易对上表现最佳，包括一些最受欢迎的交易对，如USDC-WETH、USDT-WETH、USDC-WBTC、WBTC-WETH和DAI-WETH。在过去一年中，RFQ交易在其可用的交易对中主导了0x的活动，从2022年第三季度的29%增长到了2023年第三季度的71%。这标志着四个季度的连续增长。在任何市场状况下，用户都会选择更经济的交易，避免滑点和MEV风险。
应用集成
自2022年第四季度以来，0x API的应用集成一直在持续增长。在第二季度，使用0x的应用数量增加了32%，而在第三季度，再次增加了14%，达到了80个集成。尽管集成数量增加，但每日平均交易量下降了18%，表明整体加密货币使用出现了下滑。如果加密货币继续在良好的市场条件下复苏，0x将准备好在更多应用中集成，以捕捉活动和使用率。
定性分析
0x在第三季度取得了可喜的成绩，贯穿整个季度推出了新的发展，既包括其同名协议，也包括由0x开发的DEX聚合器Matcha。
发展和整合
- 0x Swap API将支持的流动性来源增加到了100多个。值得注意的是，在第三季度，高效的AMM Maverick和其他八个流动性来源被添加。
- 0x Swap API增加了对Base的支持。
- Robinhood整合了TX Relay API，为用户提供应用内交换服务。
- Portal，一个Web3的UX基础设施公司，在其SDK中实施了0x Swap API，使开发人员能够推出应用内代币交换。
- 0x推出了0x Swap API的付费计划。这为0x提供了一种可行的收入形式，因为它继续增长、添加新功能和升级现有工具。
Matcha的发展
- 受益于0x的发展，如增加的流动性来源和对Base的添加。
- 代币覆盖范围从11,000增加到了4.7百万。
- 用户体验的改进，如无Gas代币批准、支持的代币的多链搜索显示以及界面的重新设计。
- 限价订单升级包括对订单进行固定百分比调整的支持、设置精确的订单金额、复制过去的订单以及一次取消多个订单（需要Gas）。
- 推出Matcha Auto交易模式，该模式减轻MEV风险，动态调整用于区块包含的Gas费用，隐藏Gas费用，并将订单整合到RFQ订单簿中。
CFTC对ZeroEx Inc.罚款20万美元
商品期货交易委员会（CFTC）于2023年9月对ZeroEx Inc.（0x）发布了一项命令，罚款该公司20万美元，原因是该公司在数字资产中促使杠杆和保证金零售商品交易。通过Matcha，来自美国的用户正在交易这些资产，这引发了CFTC的命令。有问题的资产提供了大约2:1的数字资产杠杆敞口，如ETH和BTC。CFTC将这些资产的交易分类为违反商品交易法（CEA）的杠杆或保证金零售商品交易。Matcha指出，这些资产的交易自成立以来占其交易量的不到0.1%。
总结
0x是DeFi中最强大且广泛使用的流动性聚合器之一。在每日独立交易者数量方面，它超过了竞争对手，并且在第三季度的还原率仅为4%（所有其他竞争对手均在5%以上）。尽管处理的交易量下降，0x在第三季度增加了应用集成（+14%），并处理了更高比例的RFQ交易（+25%）。同时，它将对流动性来源的支持扩展到了100多个，同时在其Swap API中增加了对Base的支持。此外，0x还被整合到了知名应用程序和系统，如Robinhood和Portal。0x仍然准备好在市场周期的下一次上升中捕捉价值。
