比特币期权市场中，下方防守与上方预期相互对峙，比特币延续箱体区间内的中性走势。
根据最大加密货币期权交易所Deribit于20日的数据，当日到期的比特币期权未平仓合约总计24,639份，总名义价值约为17.2607亿美元。
看涨期权未平仓合约为12,540份，看跌期权为12,099份，看跌/看涨比率为0.96。
通常，看跌/看涨比率在0.7-0.8以下被解读为看涨，1以上则被解读为看跌。当前比率为0.96，表明看涨期权虽略微占优，但整体市场可视为接近中立的平衡区间。这暗示投资者正保持观望或采取有限度的头寸布局，而非进行方向性押注。
期权买方将蒙受最大损失的最大痛点价格为7万美元。
未平仓合约最多的期权（以当日到期为准）
8.2万美元看涨期权
8万美元看涨期权
5.8万美元看跌期权
当前期权市场中，未平仓合约集中在5.8万美元看跌期权，显示出为防范下行风险而进行的防御性需求。同时，在8.2万美元和8万美元看涨期权上也形成了头寸，表明对向上突破可能性的预期也部分得以维持。
未平仓合约最多的期权（以全部到期日为准）
6万美元看跌期权
7.5万美元看涨期权
8万美元看涨期权
以全部到期日为准，未平仓合约最集中在6万美元看跌期权，确认了下方的防御心理。同时，在7.5万美元和8万美元看涨期权上也形成了头寸，结构上显示中期内对向上突破可能性的预期得以维持。
观察最近24小时内交易的期权合约，看跌期权交易量为18,744份，看涨期权交易量为18,782份，看涨期权略微占优。以24小时交易量为基础的看跌/看涨比率为1。
看跌期权与看涨期权交易量水平几乎相似，且看跌/看涨比率接近1，由此解读，期权市场停留在无明显方向性优势的平衡区间。这表明市场参与者正保持以中性视角、应对波动性为中心的头寸布局，而非对短期上涨或下跌抱有确信。
交易量最多的期权
7万美元看涨期权（6月26日）
6.8万美元看跌期权（4月24日）
6.8万美元看涨期权（4月24日）
7万美元看跌期权（3月27日）
6.5万美元看跌期权（3月27日）
看跌期权交易集中在6.8万美元（4月到期）和7万美元（3月到期）、6.5万美元（3月到期）区间，显示出对主要价格区间下沿的防御性需求。同时，7万美元和6.8万美元看涨期权交易也位列前茅，这表明期权市场一方面为向上价格区间的扩展保留了可能性，另一方面则维持着为应对短期波动性的双向头寸布局。
未平仓合约集中到期日 ▲3月27日（看涨期权61%） ▲6月26日（看涨期权59%） ▲4月24日（看涨期权61%）
交易量最多到期日 ▲3月27日（看跌期权58%） ▲3月20日（看跌期权57%） ▲4月24日（看涨期权54%）
据TokenPost Market数据，截至20日上午9点30分，比特币价格为69,940美元，较前一日下跌1.86%。
[编者注] 期权是一种衍生品，投资者可用其针对基础资产价格变动进行杠杆押注，或对冲现有头寸的风险。它包括赋予投资者在未来特定时点、以预先确定的价格决定是否买入基础资产的"权利"的"看涨期权（看涨押注）"，以及赋予是否卖出权利的"看跌期权（看跌预期）"。未平仓合约是指当前市场上存续的期权合约总量。
