美国证券交易委员会，提出DeFi钱包·浏览器扩展中介机构注册豁免标准

美国证券交易委员会（SEC）针对部分去中心化金融（DeFi）用户界面提出了无需注册为经纪交易商的标准。如果与自我托管钱包连接的应用程序或浏览器扩展程序满足严格条件，即使协助进行加密证券交易，也可以减轻监管负担。

14日SEC表示，此次指南针对被称为“受涵盖用户界面”的网站、移动应用程序、钱包内置工具等。这些软件的核心在于帮助用户使用自我托管钱包准备区块链交易，但不保管资产、不撮合订单，也不提供投资建议。SEC明确规定，此类工具不得推荐特定交易，费用设定需保持中立，并须充分披露利益冲突和安全相关内容。

此外，对于所连接的交易系统，也必须基于流动性和安全性标准进行客观审查，不得使用“最佳”等表述间接推荐特定交易所。相反，用户可以依据速度或费用等中立标准对订单路径进行排序。此次公告虽无法律约束力，但作为一项临时措施，除非被撤销，否则将在5年内持续有效。

业界将此措施视为为基于自我托管的DeFi开发“打开喘息空间”的信号。DeFi教育基金方面评价称，这为在无需像以往那样承担高强度执法风险的情况下继续创新提供了可能。另一方面，证券行业则主张，必须更广泛地要求包括处理代币化证券的钱包提供商在内的机构注册为经纪商，才能实现投资者保护。

此次指南也可解读为近期SEC延续至2026年的系列解释调整趋势的延伸。随着监管机构继加密资产分类之后，进一步就DeFi接触点提出详细标准，市场中“许可”与“监管”的边界正逐渐具体化。不过，此次措施并未解决托管、咨询等其他监管争议问题，因此未来可能还会有后续解释出台。