美国投资银行摩根大通 ($JPM) 诊断称，“对冲货币贬值”的需求正从黄金转向比特币 (BTC)。在中东紧张局势中，比特币大幅领先黄金，甚至出现了挑战历史新高的可能性。
当地时间17日，摩根大通分析称，投资者作为应对通胀和地缘政治不确定性的手段，相比黄金更青睐比特币的趋势变得明显。该银行将这一现象表述为“贬值交易从黄金转向比特币的趋势”。自伊朗冲突开始以来，比特币上涨了约19%，而黄金则下跌了约5%，差距由此拉开。
摩根大通认为，这一变化的背景是机构投资者的采用扩大以及通过比特币ETF改善的可及性。实际资金流向也支持了这一点。2026年3月，比特币ETF录得13.2亿美元的资金流入，实现了今年的首次净流入；同期，全球黄金ETF则流出超过30亿美元资金。4月份，比特币ETF也流入了24.4亿美元，其中贝莱德 ($BLK) 的IBIT占总流入量的约70%。进入5月后，比特币ETF又新增了13.8亿美元的资金流入。
相反，黄金ETF在4月份全球范围内实现了66亿美元的净流入而反弹，但相当部分得益于中国和印度等亚洲地区的需求。摩根大通解读称，总体来看，机构投资者已开始将比特币视为更具吸引力的“贬值对冲工具”。这意味着，随着美元疲软和货币价值受损的担忧加剧，比特币作为数字安全资产的存在感正在增强。
不过，近期比特币价格正在经历短期调整。比特币在近期升至约82739美元后，受到获利了结盘打压，目前在79500美元下方交易。市场上，主流观点将此视为“健康调整”而非趋势破坏。如果能再次突破主要阻力位83000美元，那么对其历史高点126000美元的预期可能会重新燃起。
在韩元/美元汇率报1468.50韩元的情况下，黄金与比特币之间的资金流动已超越单纯的价格比较，显示出全球投资心理的变化。在安全资产意义被重塑的趋势中，比特币能扩张到何种程度，正成为市场关注的焦点。
