Webzen，一季度净利润激增但营业业绩放缓……收益结构分化

网禅公司今年第一季度的业绩呈现出营业利润和销售额双双下滑，但净利润大幅增长，收益结构出现分化的情况。

KOSDAQ上市公司网禅12日通过公告表示，以合并报表为准，2026年第一季度营业利润为54亿韩元，同比减少39.6%。同期销售额为394亿韩元，同比减少5.2%。这意味着主业的盈利能力和规模均有所放缓。

相反，净利润为88亿韩元，同比大幅增长596.3%。营业利润减少而净利润大幅增长，这表明可能反映了营业外部门的一次性收益或投资损益变化等。不过，由于此次公告是初步业绩公告，具体的增减背景需要通过后续的分季度报告等进行更详细的确认。

在游戏行业，季度业绩通常会根据新游戏发布时间表、现有游戏销售额的自然下降以及营销费用等成本执行规模而出现较大波动。网禅本次第一季度业绩中，营业利润的降幅大于销售额的降幅，可见其盈利能力防御相比以往更为艰难。

这种趋势可能会根据未来新游戏的业绩以及现有知识产权（IP，游戏原始内容）的运营战略而延续。在市场上，相较于单纯的净利润增长，可持续的营业利润是否恢复更可能被视为重要指标。