AM Management在最近公开的分析报告中指出，以2026年初比特币为中心的加密货币市场呈现反弹趋势，这与传统金融市场的走势形成对比。报告特别提到，美国现货比特币ETF出现大规模资金流入，捕捉到了机构投资者主导的供需转换信号，并据此预测短期内对风险资产的温和投资情绪将持续。
截至2026年1月2日，加密货币市场总市值较前一周增长约5.36%，强势开启年初行情。比特币价格摆脱技术性弱势进入反弹阶段，以太坊也伴随主导地位上升显示出恢复力。尤其是比特币在向上突破下降通道中轨后，呈现出逐步上升的势头，这被分析为是可能试探中短期结构性反弹的信号。同时，USDT主导比率收于6.054%，较前一周跌幅（-4.42%），在进一步下跌时期，比特币能否突破通道上轨将成为关键观察因素。
此次反弹的主要背景被归因于ETF资金流。AM Management在报告中强调，2026年首个交易日，美国金融市场约有4.7亿美元资金净流入现货比特币ETF。资金流入最多的是贝莱德的IBIT，富达的FBTC和Bitwise的BITB等也加入了强势流入行列。以整个加密货币ETF为基准，总计流入资金规模约为6亿至6.4亿美元，这被解读为在年底资金流出后首次发挥信号功能，显示出市场投资情绪改善的势头。
宏观经济层面也存在值得关注的要点。12月美国联邦公开市场委员会会议纪要显示，与会者对通胀放缓形成了共识，但在降息时机和速度方面，美联储委员之间的观点差异明显。AM Management判断，在此背景下，市场的利率预期更侧重于渐进式调整的可能性，而非剧烈的政策转变。该机构认为，这种政策不确定性将使金融市场在短期内保持观望态势，而对于具有相对独立供需因素的加密货币市场，这可能成为一个机会因素。
技术层面提到了几个用于衡量反弹持续性和趋势转换可能性的条件。最核心的指标是日线图上的30日移动平均线。报告指出，近期比特币在收复30日线后延续反弹势头，若此趋势得以维持，则需关注其能否突破94,000至99,000美元区间的阻力位。此外，报告还提及了上升趋势内存在的CME缺口，若该缺口未能回补，则升势可能引发短期调整；反之，若在缺口回补的同时能守住移动平均线，则可能确认为趋势转换。
本周的主要变量被认为是美国就业指标的发布。ADP非农就业变化、JOLTs职位空缺和劳动力流动调查、非农就业报告等日程已排定，这些是可能直接影响美联储调整利率时点的因素。分析认为，除加密货币外，PMI指标及欧洲物价指标走势也将作为全球风险资产方向性的背景资料发挥作用。
综合来看，年初金融市场各资产类别走势各异。传统股市正等待美联储的政策信号和宏观经济指标，表现保守；而加密货币则因ETF带来的供需向好、技术性恢复势头以及机构投资者的仓位转换等因素交织，持续反弹走势。AM Management评估认为，短期内虽存在诸多决定反弹能否持续的关键变量，但年初区间的强劲弹性可能对投资者情绪产生积极影响。
