全球M2在箱体震荡中小幅增长。比特币仍处于低位区间，流动性呈现渐进复苏态势。
根据Byometrics汇总的数据，截至3月9日，全球M2供应量统计为118.4397万亿美元。较前一周（3月2日）的118.3189万亿美元增长约0.1%，绝对规模小幅扩大。虽非急剧的流动性扩张，但显示出箱体内的温和复苏趋势。
最近7周累计增长率为0.94%。较前一周（1.57%）有所放缓，短期流动性扩张速度略显平缓。短期动能得以维持，但扩张弹性较此前有所减弱。
同比增长率统计为9.08%。较前一周（9.13%）小幅下降，按年计算的扩张趋势得以维持，但长期动能正逐步放缓。
综合来看，全球M2周度小幅增长，但7周累计增长率放缓，短期流动性扩张速度有所平缓。年增长率亦小幅下降，长期流动性动能呈现逐步放缓局面。
市场冲击、大规模获利了结、ETF及企业投资扩大等多种因素影响价格决定，因此除了流动性指标，还需同时关注市场过热或抛售压力等辅助变量。
MVRV Z分数统计为0.47。较前一周的0.48小幅下降，显示在近期价格调整趋势中，估值负担有所缓解。仍位于中性区间（0~2）下端，距离过热信号尚远，表明市场在短期反弹后仍处于相对较低的估值区间。
1年以上HODL波浪统计为59.67%。较前一周的59.47%小幅上升，意味着在全部比特币供应量中，超过一年未移动的币种占比进一步扩大。增幅虽不大，但表明即使在短期价格反弹区间，长期持有者的抛售压力也有限，显示出长期积累趋势仍在持续。
近期经历调整的美国加密货币现货ETF市场，比特币和以太坊之间的资金流向出现分化。
根据SoSoValue汇总的数据，截至3月9日（当地时间），美国比特币现货ETF市场实现净流入1.6703亿美元。在连续2个交易日净流出后，资金再度流入，流向出现逆转。
另一方面，以太坊现货ETF出现5132万美元净流出。连续3个交易日资金外流趋势持续，投资情绪仍显萎靡。
[编者注] MVRV Z分数是通过比较比特币市值与已实现价值（基于链上获取成本的总价值）来判断市场过热或低估的指标。数值越高越被解读为高估区间，越低则被解读为低估区间。
- 7以上 → 历史性过热区间（在周期高点附近反复形成）
- 2 ~ 7 → 高估值区域（牛市后期可能性）
- 0 ~ 2 → 中性区间（均衡或温和牛市/调整局面）
- 0以下 → 低估区间（常在熊市底部区域形成）
1年以上HODL波浪是显示超过一年未移动的比特币数量占比的指标，用于衡量长期持有者信心和抛售压力。占比越高，意味着长期积累倾向越强。
