随着Coinbase的净流出、溢价和交易量均呈现微幅调整趋势，机构投资需求持续处于缺乏明确方向性的阶段。
据CryptoQuant数据显示，截至18日（UTC时间，初步统计），Coinbase比特币净流入流出量（Netflow）录得-72.26BTC的净流出。
对比近期数据可见：▲14日+2627.66BTC ▲15日-269.67BTC ▲16日+636.37BTC ▲17日-5976.68BTC ▲13日-6549.22BTC，在净流入与净流出反复交替的格局下，18日的净流出规模较前几日显著收窄。
与13日、17日的大规模净流出不同，18日仅维持在小幅调整水平，当日并未显现明确方向性。但近期资金流出与流入的急剧转换持续不断，市场短期走势仍被评估处于高度不确定区间。
据Kaiko数据显示，Coinbase溢价指标于11月18日（UTC时间）录得-0.0723%。该数值较前一日（-0.1242%）跌幅收窄，虽维持卖方优势格局，但过度折价幅度已呈现小幅缓和态势。
观察近一周走势：▲11日-0.0481% ▲12日-0.0150% ▲13日-0.0777% ▲14日-0.0950% ▲15日-0.0530% ▲16日-0.0821% ▲17日-0.1242%，整体持续维持负溢价，Coinbase价格相较于全球市场持续呈现偏低态势。
溢价指标持续维持负值，暗示美国投资者买入动能受限。但18日跌幅收窄显现短期折价缓和迹象，市场正关注后续溢价能否恢复并转化为机构买入情绪改善信号。
据Kaiko统计，Coinbase Prime的比特币交易量于11月16日达到约7,228BTC。较前一日（11月15日）记录的6,634BTC增长约9.0%，显示交易活动小幅扩大。按美元计价的24小时交易量根据网站显示约为4.338亿美元。
此前连续两日上升的交易量在15日暂缓后，16日重新转为增长，证实机构买卖双方博弈持续。但由于交易量未明显偏向特定方向，仍需进一步观察以确认明确趋势。
[编者按] 华尔街流动性雷达通过监测美国市场的比特币供需流动追踪投资情绪变化。重点分析以美国机构投资者主要使用的交易所Coinbase为主的资金流向、溢价指数、场外交易量等核心指标，解析市场参与者的心理状态与供需环境。本栏目可为研判市场短期动向及整体投资温度提供参考依据。
