比特币(BTC)市场看跌情绪加剧，机构投资者在一周内净流出约1.84万亿韩元资金。以太坊(ETH)也面临相似规模的抛售压力，加密货币市场整体呈现下跌趋势。
数字资产管理公司CoinShares近期报告显示，上周加密货币投资产品流出约20亿美元（约合2.67万亿韩元）。这是自今年2月以来最大规模的资金外流，连续三周出现净流出，累计流出总额达32亿美元（约合4.29万亿韩元）。CoinShares将这一动向归因于"宏观不确定性"和"巨鲸投资者的抛售"。
比特币遭受最大冲击，单周流出13.8亿美元（约合1.84万亿韩元），占其管理总资产的2%。与之相反，做空比特币的"空头头寸"投资产品则流入910万美元（约合120亿韩元）。过去三周仅比特币空头产品就累计流入1,810万美元（约合240亿韩元），表明投资者持续看空后市。
以太坊的情况更为严峻。同期流出6.89亿美元（约合9,200亿韩元），损失规模占管理资产的4%。Solana(SOL)和瑞波币(XRP)也分别出现830万美元（约合110亿韩元）和1,550万美元（约合210亿韩元）的小幅流出。
但并非所有代币都遭遇抛售。Sui(SUI)、莱特币(LTC)和卡尔达诺(ADA)分别录得约600万美元（约合80亿韩元）、330万美元（约合44亿韩元）和40万美元（约合5亿韩元）的小额资金流入，显示投资者对部分山寨币仍保持防御性持仓。
与此同时，分散投资于多种资产的"多资产"产品近三周共吸引6,900万美元（约合920亿韩元）资金，表现相对稳健。CoinShares分析认为，在波动剧烈的市场环境下，多数投资者正通过强化投资组合分散化来降低风险。
从地区看，美国以19.7亿美元（约合2.63万亿韩元）的流出规模占据总流出量的97%，成为资金外流主力。随后瑞士（3,990万美元/约530亿韩元）、香港（1,230万美元/约160亿韩元）、加拿大（980万美元/约130亿韩元）和澳大利亚（180万美元/约24亿韩元）相继出现资金撤离。德国成为唯一实现资金流入的国家，新吸纳1,320万美元（约合180亿韩元），巴西也流入240万美元（约合32亿韩元）。
市场整体资产管理规模也在一个月内锐减27%。10月初达2,640亿美元（约合353万亿韩元）的ETP管理规模，目前已降至1,910亿美元（约合255万亿韩元）。
尽管市场氛围低迷，部分专家认为市场尚未进入"实质性熊市"。Zilliqa临时CEO亚历山大·桑特指出："比特币价格两次在10万美元下方遇阻回调，强制平仓卖压已基本释放，当前重要支撑区间正出现买盘防御。"
他强调："当前下跌主要受ETF资金外流、流动性减少、机构资金观望等短期因素驱动，并非结构性走弱信号。"并补充道："从资金向Solana等生态转移可见投资资本仍在活跃，当前阶段更倾向于'渐进式建仓'而非'止损离场'。"
多数观察认为，虽然断言长期低迷为时过早，但加密货币市场已进入审慎调整期，正在等待明确买入信号。市场方向预计将取决于美联储利率政策、ETF资金流向等宏观变量。
