编译：白话区块链
什么是加密叙事？
加密叙事是指在加密货币领域中流行的想法、故事或信念，这些叙事会影响人们对加密货币的看法和价值判断。它们能够左右投资者情绪、市场趋势，以及新技术的采用。
关键要点
加密叙事是指在加密货币领域中流行的想法、故事或信念，它们会影响人们对加密货币的看法和价值判断，并能够左右投资者情绪、市场趋势，以及新技术的采用。
2024 年最重要的趋势之一是对可参与性的关注，即任何人都可以参与进来，而不需要具备深入的加密货币和区块链知识。这一点在 memecoin（迷因币）和预测市场的流行中得到了体现。
2024 年值得关注的叙事包括：迷因币（Memecoins）、流动再质押 Token（Liquid Restaking Tokens）、流动质押衍生品（Liquid Staking Derivatives）、区块链模块化（Blockchain Modularity）、Layer 1、Layer 2（乐观 rollup 和零知识 rollup）、BRC-20、去中心化物联网网络（DePIN）、Telegram 加密交易机器人、预测市场（Prediction Markets）和实物资产 Token 化（RWAs）。
加密叙事也可能存在误导甚至有害，特别是在建立于错误假设或过度炒作的情况下。因此，批判性地评估叙事，并基于扎实的分析和研究做出投资决策，至关重要。
市场参与者始终在寻找趋势，以便更好地理解当前市场发生了什么、为什么会发生以及其潜在影响。历史上，他们通常通过市场周期的动态表现来提前预判未来的市场环境。从埃隆·马斯克的推文推动 DOGE 价格波动，到相信比特币减半每四年带来一波牛市，许多投资者通过加密货币的市场叙事来预测价格走势。
例如，加密货币作为「价值储存工具」的叙事吸引了许多将其视为对抗经济不确定性的投资者。类似地，区块链作为「颠覆性技术」的叙事则吸引了许多创业者和开发者，他们致力于在区块链上开发新的应用程序。
1、什么是加密叙事
本文在 2024 年 1 月由 CoinGecko 团队更新，反映了新的和即将出现的加密叙事。
市场参与者总是寻求趋势，以更好地理解当前市场发生了什么、为何发生及其可能带来的影响。历来，人们会利用市场周期的动态来在未来市场环境中采取更为主动的行动。从埃隆·马斯克的推文推动 DOGE（狗狗币）价格波动，到相信比特币减半会每四年带来一轮牛市，许多投资者通过加密叙事预测价格走势。
例如，「加密货币作为一种价值储存手段」的叙事吸引了许多投资者，这些人认为加密货币可以作为对冲经济不确定性的工具。同样地，「区块链作为颠覆性技术」的叙事吸引了许多企业家和开发者，他们致力于在区块链上开发新应用。
为什么加密叙事很重要？
加密叙事的产生来源于多种因素，包括加密和区块链的技术能力、社会和经济事件，以及加密货币行业中个人的信念和动机。主流媒体、社交媒体、在线论坛、影响者和市场趋势都可能推动叙事的形成。在 2024 年，我们看到越来越多的叙事探索区块链的能力和应用，例如去中心化物联网基础设施网络（DePIN）。然而，也有像迷因币（memecoins）和预测市场这样的叙事迅速兴起。这些叙事让加密市场对任何人都更具可参与性，因为它们不需要对加密领域有深入的了解。
叙事之所以重要，是因为它们在塑造公众认知以及随后市场走势中起着重要作用。它们为人们提供了一个理解不同类型加密货币潜在风险和回报的框架，并可能影响整个加密货币行业的发展轨迹。
然而，加密叙事也可能因错误的假设或过度炒作而具有误导性甚至有害。因此，批判性地评估这些叙事，并基于扎实的分析和研究做出投资决策是非常重要的。
如今，多个新兴趋势和主题正试图定义 2024 年。在本指南中，我们将介绍 2024 年值得关注的顶级加密叙事：
2、迷因币（Memecoins）
迷因币仍然是 2024 年最赚钱的叙事之一，市场对迷因币超级周期的预期也在不断升温。CoinGecko 数据显示，SPX6900 和 Gigachad 在第三季度的涨幅榜上名列前茅。此外，还有其他迷因币达到了新的高度，例如 GOAT 成为首个市值突破 10 亿美元的 Pump.funToken。截至撰写本文时，迷因币的总市值已达到 1075 亿美元。
顾名思义，迷因币基于网络迷因和流行趋势，由热情的社区支持。它们通常被定位为娱乐性质的 Token，依靠不断壮大的社区实现病毒式传播和增长。迷因币也为交易者提供了参与热门区块链炒作的便捷途径，因为这类 Token 在发行时通常仅售几分钱。与其他叙事不同的是，潜在买家无需对加密货币世界有深入了解即可加入炒作，因为大多数迷因币在发行时几乎没有实际用途。
2024 年还催生了迷因币生成器，简化了 Token 的创建过程，使任何人都可以在没有技术背景的情况下发行自己的迷因币。这一领域的最大玩家是基于 Solana 的 Pump.fun。截至目前，Pump.fun 上已发行了超过 300 万个 Token，总收入超过 1.87 亿美元。
截至撰写本文时，Solana 和 Base 是迷因币最受欢迎的区块链之一。
3、预测市场（Prediction Markets）
预测市场允许用户通过加密货币对正在进行和未来的事件进行下注，用户可以购买「是」或「否」的股份。一旦事件结束，选择正确选项的用户将根据所购股份数量获得收益。
在这些预测市场中，Polymarket 是最大的，其最近的「2024 年总统大选赢家」预测交易量已超过 7.32 亿美元。其他热门的预测市场类别包括体育、商业和流行文化。
4、流动再质押 Token（Liquid Restaking Tokens）
再质押是一种日益流行的叙事，重点在于提高资本效率，使用户能够使用同一 Token 在不同协议上同时质押，为多个网络提供安全保障。这种机制帮助协议解决了建立自己验证者集群的挑战，同时根据各自协议的需求提供可扩展的安全性。作为回报，再质押者可以通过其再质押策略获得额外的奖励（但也面临额外的罚没风险）。
EigenLayer 是再质押领域的先锋，截至撰写本文时，其总锁仓量（TVL）超过 350 万 ETH。用户可以在 EigenLayer 上再质押他们的流动质押 Token，如 stETH、rETH 和 cbETH，为积极验证服务（AVS）提供安全保障。
可以在 CoinGecko 上查看顶级流动再质押 Token。
5、流动质押衍生品（Liquid Staking Derivatives，LSDs）
流动质押衍生品是由流动质押平台发行的加密货币，允许质押者解锁其流动性受限的质押资产，并获得更多收益。在标准质押中，质押者通过在协议中存入资产来为权益证明（PoS）区块链提供安全保障。然而，这种方式会导致资本效率低下，因为质押者的资产被锁定，无法产生额外收益。
流动质押正是在这一背景下应运而生。衍生资产的价值与基础资产（在权益证明区块链上质押时锁定的资产）挂钩，并随着时间积累奖励、不断增值。同时，衍生 Token 可以用于其他 DeFi 活动，如借代和提供流动性。作为回报，大多数流动质押提供商会从质押奖励中抽取 5-10% 的份额作为收入。
流动质押衍生品解决了资本效率低下的问题，降低了质押的入门门槛，并提升了网络的安全性和稳定性。
可以在 CoinGecko 上查看顶级流动质押 Token。
6、区块链模块化（Blockchain Modularity）
早期的区块链，如比特币和以太坊，是单片式（monolithic）结构，即区块链需要执行所有任务。然而，随着竞争的重点从性能转向成本和灵活性，区块链的模块化时代逐渐到来。模块化将区块链拆分为独立的组件，使区块链能够突破当前的扩展限制。
模块化组件包括：
- 执行层（Execution）： 负责交易执行
- 结算层（Settlement）： 负责结算、欺诈证明和连接其他执行层
- 共识层（Consensus）： 负责达成交易顺序的一致
- 数据可用性层（Data Availability）： 提供可访问的数据给所有网络参与者
交易执行通常发生在第二层（Layer 2）链上，如 Optimism 和 Arbitrum，它们负责执行交易并将打包后的交易发送到主链。此外，第二层链本身也在逐渐模块化，例如 OP Stack，它将第二层链的所有元素模块化为标准化的开源模块，开发者可以利用这些模块创建新的区块链。
与此同时，EigenDA 是一个构建在以太坊上的去中心化数据可用性层，目前被 Layer 2 链 Mantle 用于提供数据可用性支持。
像 Celestia 这样的 Layer 1 区块链也在采用模块化架构。在 Celestia 的案例中，其重点在于共识和数据可用性，优化存储。这使得在 Celestia 上构建的 Layer 2 链能够专注于为其应用构建最优的执行环境。
6、第一层区块链（Layer 1s）
第一层（L1）区块链是构建其他区块链应用（如智能合约）的基础架构。它们执行大多数链上交易，并作为公共区块链的「可信来源」。传统的 L1 区块链，如以太坊，通常面临交易速度慢、可扩展性低、手续费高等问题。这时，第二层区块链（Layer 2s）出现，负责执行交易，使 L1 可以专注于发布和验证这些交易。然而，新的 L1 网络正在改变交易速度、成本和互操作性方面的格局。
以下是一些值得关注的 L1 项目，随着 L1 叙事的升温，这些项目备受瞩目：
1）Solana
尽管 Solana 于 2020 年推出，但其生态系统在 2024 年已成为最受欢迎的区块链生态，占加密投资者链上特定叙事兴趣的 38.8%。Solana 生态系统受欢迎的一个主要原因是当前的 memecoin 浪潮，Solana 的高速度和低手续费，再加上 Pump.fun 这一 memecoin 生成器的病毒式传播，使其成为 memecoin 投机的主要链之一。
2）Sui
Sui 是一个用于构建从游戏到金融等丰富而动态的链上资产的「无限平台」。它是第一个从底层设计，面向创作者和开发者，致力于服务即将到来的十亿 Web3 用户的无许可 L1 网络。Sui 由前 Meta 工程师团队 Mysten Labs 创建。
Sui 通过水平扩展，满足应用需求，无上限地提升可扩展性，同时确保交易成本具有经济效益。此外，它显著提升了可扩展性，支持对简单交易（如 NFT 铸造和转移）进行并行共识。复杂交易（如资产管理和 DeFi 应用）则由基于 DAG 的 Narwhal 和 Bullshark 内存池及拜占庭容错（BFT）共识机制处理。
7、第二层：汇总（Rollups）
垂直扩展的叙事聚焦于第二层（L2），这些协议建立在 L1 之上，以进一步扩展和增强它们。L2 通过将交易移至链下执行，大幅减少 L1 的计算负担，从而显著提高交易吞吐量。L2 的总锁仓量（TVL）稳步增长，即使面对 DeFi 市场和整体加密市场的消极情绪，也保持了强劲表现。
A、乐观汇总（Optimistic Rollups）
乐观汇总（Optimistic Rollups）是 L2 的扩展解决方案，旨在提高交易吞吐量并降低费用，同时保持底层区块链的安全性保障。它们利用一种基于信任的模型，在链下确认交易，由一小组「见证人」确认后再将交易添加至底层区块链。
来源：Beat
以下是一些 2024 年值得继续关注的 L2 乐观汇总（Optimistic Rollups）项目：
1）Base
2023 年 2 月，Coinbase 推出了 Base，这是一个使用 Optimism 的 OP Stack 构建的 L2 区块链，旨在为即将到来的数百万 Web3 用户提供服务，并依托 Coinbase 庞大的用户基础。Base 网络为创作者提供了安全、低成本且开发者友好的解决方案，以构建 Web3 应用程序。自推出以来，Base 的受欢迎程度不断上升，2024 年投资者兴趣增加，使其成为仅次于 Solana 的第二大热门链。Base 在 memecoin 交易者中也很受欢迎，其顶级 memecoin BRETT 的市值已超过 10 亿美元。
2）Arbitrum
Arbitrum 是一个利用乐观汇总（Optimistic Rollups）的 L2 扩展解决方案，旨在实现高吞吐量并降低用户交易成本。即使在以太坊合并（The Merge）之后，相较于 Arbitrum 等其他网络，以太坊的速度和 Gas 费用仍然较高。这导致许多 Web3 用户和创作者转向 Arbitrum 网络，推动其总锁仓量（TVL）在 2021 年 11 月达到 32 亿美元的高点。
最近的 ARB 空投为 Arbitrum 网络注入了大量流动性。许多获得 ARBToken 的用户被激励使用这些 Token 进行交易、质押或为各种去中心化交易平台和 Arbitrum 网络上的协议提供流动性。此次空投也帮助提高了 Arbitrum 网络的知名度，展现了其作为以太坊 L2 扩展解决方案的潜力。
3）Optimism
Optimism 定位为「快速、稳定、可扩展的 L2 协议，由以太坊开发者为以太坊开发者而设计。」它被构建为当前以太坊区块链的一个最小扩展，以无缝扩展以太坊应用。与常见的 EVM 兼容链不同，Optimism 是 EVM 等效的，这意味着 Optimism 完全符合以太坊区块链的正式规范，并与以太坊同步运行。Optimism 还推出了 OP Stack，将 L2 链的各个模块化元素进行标准化，以便开发者构建与 Optimism 互操作的新链。据 Defillama 数据，Optimism 的 TVL 在 2022 年 8 月达到了历史高点，达 11.5 亿美元。
B、Layer 2: ZK Rollups
零知识汇总（ZK Rollups）是一种 Layer 2 扩容解决方案，通过将计算和状态存储移至链下，提升 Layer 1 的吞吐量。它们能将大量交易批量处理后，在链上发布摘要数据。ZK Rollups 的核心在于能够在不泄露信息的前提下，证明对某事的了解。因此，它们在对隐私要求高的应用场景中非常具有吸引力，如数字身份验证和保密交易。
以下是一些 2024 年值得关注的 ZK Rollups 项目：
1）zkSync Era
zkSync Era 是一个利用零知识证明（Zero-Knowledge Proofs）的 L2 汇总方案，旨在扩展以太坊网络，同时不牺牲其安全性和去中心化特性。zkSync Era 将大部分计算和数据存储在链下，用户可以享受以太坊的安全性，同时获得更高的交易速度和更低的交易成本。
2）Polygon zkEVM
Polygon zkEVM 于 2023 年 3 月 27 日上线 Mainnet Beta，这是推动以太坊扩展和实现主流 Web3 采用的重要一步。与 Optimism 类似，Polygon zkEVM 是 EVM 等效的，这意味着大多数以太坊原生应用可以直接在 zkEVM 上运行，开发者无需修改或重新实现代码。
3）Scroll
Scroll 是一个致力于实现无限扩展性、高吞吐量、完全去中心化和信任最小化隐私的 L2 解决方案。它通过结合 ZK Rollup 和高性能的链下去中心化系统，来达成这一目标。
4）Taiko
Taiko 是一个旨在成为最接近以太坊等效性的 ZK Rollup Layer 2，提供 dApps 一个可扩展且高效的平台，而无需对现有协议做任何更改。与其他许多 ZK Layer 2 不同，Taiko 专注于实现与以太坊的完全兼容性，而非追求 ZK 证明生成速度，这使得开发者可以在无需大幅调整的情况下重用执行客户端。用户可以通过参与 Taiko 测试网的协议可用性测试，亲自体验 Taiko 的功能。
8、比特币 Layer 2
与其他 Layer 2 类似，比特币 Layer 2 项目试图通过开发一个执行层来扩展比特币区块链，使其提供比主网更高的吞吐量和更多的操作。比特币网络上的 Layer 2 提供了不同于主网的执行层，支持虚拟机（如 EVM）和智能合约等操作。然而，比特币 Layer 2 网络面临一些挑战，例如确保比特币与其 Layer 2 网络之间的安全跨链桥接，以及在比特币网络上结算证明时保持高速和低成本。
比特币网络上的 Layer 2 包括状态通道（如比特币闪电网络）、侧链（如 Stacks 和 Rootstock），甚至还有类似 Merlin 的 Rollups。
比特币：Ordinals、BRC-20 Token 和 Runes
Ordinals 是比特币上最新的热门趋势之一。2023 年 1 月，软件工程师 Casey Rodarmor 在比特币区块链上部署了 Ordinals 协议，使得在主网上铸造 NFT 成为可能。这一举动引起了比特币社区的不同反应，有人认为这会对比特币区块链构成威胁，也有人对此感到兴奋，开始创建被称为「Inscriptions」的作品——即比特币版本的 NFT。
与 NFT 类似，Ordinal Inscriptions 是记录在一个 Satoshi（比特币的最小单位）上的数字资产。然而，与使用去中心化文件存储系统的 NFT 不同，Ordinals 是直接存储在链上的。这些铭刻的实现得益于 2021 年 11 月引入比特币区块链的 Taproot 升级。
BTC Ordinals 的数量和顺序受到密切关注，目前已有一些知名的系列和高价销售，包括 Ordinal Punks、Taproot Wizards、Bitcoin Rocks、Timechain Collectibles、Ordinal Loops、Ripcashe's Power Source、Bitcoin Shrooms、The Shadow Hats、The Dan Files 和 Toruses。
除了 Ordinals 之外，BRC-20 Token 也备受关注。BRC-20 Token 利用 Ordinals 铭刻技术，实现了在比特币区块链上铸造和转移同质化 Token 的功能。BRC-20 Token 类似于以太坊和 EVM 网络上的 ERC-20 标准，由社区进行铸造，一旦 BRC-20 Token 部署，Ordinal 钱包即可自由铸造这些 Token。虽然仍处于早期阶段，但已有一些平台支持 BRC-20 Token 的去中心化铸造和交易。
2024 年，随着第四次比特币减半，Rodarmor 将推出比特币生态的新同质化 Token 协议，这将使用户在比特币上创建 Token 变得更加简单高效。Runes 可能会借助 meme 币的流行趋势。Rodarmor 甚至表示，「同质化 Token 99.9% 是骗局和笑话。」然而，凭借这一更高效的协议，预计将为比特币带来显著的交易费用收入、开发者关注度和用户增长。
9、去中心化物理基础设施网络（DePIN）
DePIN 指的是去中心化物理基础设施网络，它通过区块链和 Token 奖励来开发现实世界中的基础设施，覆盖无线连接、地理空间映射、出行、健康、能源等多个领域。
DePIN 的目标是通过激励提供者将其物理资源投入到去中心化网络中，从而创建资源高效的物理基础设施。DePIN 然后将这些资源提供给寻求相对低廉服务费用的用户，网络通过用户支付的费用来创收。
在 CoinGecko 上查看热门 DePIN Token。
10、现实世界资产（RWA）
现实世界资产（RWAs）指的是存在于现实世界或链下的资产，这些资产通过 Token 化转移到链上，以作为 DeFi 中的收益来源。此类资产包括房地产、贵金属、大宗商品和艺术品。RWA 是全球金融体系的核心组成部分；例如，2020 年全球房地产估值达 326.5 万亿美元，而黄金市场总市值为 12.39 万亿美元。越来越多的 RWA 项目将目光投向美国国债和高利率，以为投资者提供更低风险的收益，包括像 Ondo Finance 这样的公司。
MakerDAO 也已进入 RWA 领域，将闲置资产投入短期债券，并利用收益推动 MKR 回购计划并提高 DAI 储蓄率，这是协议从 RWA 投资中获益的一个典型案例。MakerDAO 展示了价值如何回流给 Token 持有者，其回购计划推动了 MakerDAO 的增长。
RWA 对 DeFi 的潜在影响巨大：
- 它们可以为 DeFi 提供可持续且可靠的收益来源，因为其背后有传统资产支撑。
- 它们可以帮助 DeFi 与传统金融市场更加兼容，确保更高的流动性、资本效率和投资机会。
- 它们能够弥合 DeFi 和传统金融（TradFi）之间的鸿沟。
Maple Finance (MPL)、Goldfinch (GFI) 和 Centrifuge (CFG) 是专注于 RWA 借代的其他项目，值得一看。
在 CoinGecko 上查看热门 RWA Token。
11、Telegram 交易机器人
2023 年，Telegram 加密货币交易机器人的使用量激增，为用户提供了执行交易的便捷与高效。用户无需电脑连接钱包并批准交易，只需复制粘贴 Token 的合约地址并发送到聊天中即可购买 Token。这也加快了出售流程，因为可以预先批准和签署交易。
一些 Telegram 交易机器人还具备额外功能，如多钱包抢购，可以绕过 Token 的单个钱包限制；以及流动性抢购功能，在检测到流动性添加时立刻执行买单，以最大化新 Token 的收益。
查看我们关于「Top 5 Telegram Trading Bots」的文章，了解更多不同 Telegram 加密交易机器人的功能。
12、总结
在 2023 年，我们看到了人工智能、中国概念 Token 和去中心化社交媒体等叙事，以及 Layer 1、Layer 2、液体质押衍生品、现实世界资产、比特币 Ordinals 和 BRC-20 等叙事。展望 2024 年，新兴叙事包括 Restaking、DePIN、DeSci、GambleFi，以及对区块链模块化的关注。
请记住，本文仅供教育用途，不应视为财务建议。在投资任何资产之前，请自行进行研究（DYOR）。
