有分析指出，近期加密货币市场的跌势源于主要做市商的“资金短缺”。BitMine董事长兼以太坊资金管理企业代表汤姆·李（Tom Lee）解释称，做市商资产健全性恶化引发了流动性危机。
在接受美国CNBC采访时，李董事长指出：“10月10日市场暴跌期间，约有2000亿美元（约合270万亿韩元）的头寸被平仓”，这与部分做市商准备不足直接相关。他解释道：“这些机构在主业收益减少的同时面临运营资金短缺，不得不缩减资产负债表。”
据李董事长说明，做市商为获取资金正在缩减资产和交易规模，这给市场造成了额外的抛售压力。他表示：“在资产负债表出现漏洞的情况下，若要获取资本，必然导致交易规模缩减及持有资产抛售。最终近几周的弱势走势正是反映了这种结构性流动性问题。”
在加密货币市场中，做市商承担着提供交易流动性的核心角色，若其面临资金压力加剧，可能导致市场波动性扩大。近期的下行压力被解读为不仅是外部因素，更是“系统内部局限”作用的信号。
TokenPost Ai
🔎 市场解读
做市商的流动性危机可能引发比短期暴跌更深层的结构性问题。这将在中长期对市场信心与交易活跃度产生负面影响。
💡 策略要点
当前已进入流动性收缩阶段，部分山寨币主导的波动性行情可能持续。需重点关注大型交易所流动性动向及做市商回归信号。
📘 术语释义
做市商：持续提供买卖报价为市场注入流动性的主体，对维持市场稳定性和流动性具有核心作用。
资产负债表：反映企业资产、负债及资本状况的财务报表。若发生流动性危机，需通过资产出售等方式进行调整。
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