2025年12月18日，加密货币市场因潜在的大规模抛售压力担忧而承压，整体下行趋势明显。尤其是，将加密货币作为核心资产持有的企业可能被MSCI指数剔除的消息引发关注，市场普遍担忧机构资金外流。此外，大规模杠杆头寸清算的发生也导致市场波动性大幅加剧。
MSCI作为全球被动资金的基准指数提供商，据悉正在考虑将加密货币资产占比过高的企业从其指数中剔除。根据"比特币企业倡议"的分析，若该措施落实，可能导致高达150亿美元（约22万亿韩元）的资金流出。摩根大通警告称，即使仅有一家企业被剔除，也可能引发约28亿美元的抛售压力。相关决定预计于2026年1月15日公布，并在2月的定期指数调整中生效。
机构资金流向出现分化。截至17日，比特币现货ETF转为净流入4.5924亿美元（约6780亿韩元），贝莱德的IBIT、富达的FBTC等大型ETF引领了资金流入。相反，以太坊现货ETF连续5个交易日呈现净流出，累计流出2240万美元（约331亿韩元）。
行情方面，比特币表现相对抗跌。截至下午，比特币报86,630美元，仅较前一日微跌0.16%。在市场不安情绪中，比特币市场占有率上升0.75个百分点至59.40%，显示出防御性资金流动。而以太坊报2,830美元（-3.6%），瑞波币（-4.68%）、Solana（-3.95%）等其他主要山寨币普遍大幅下跌。总市值为2.9112万亿美元，24小时交易量为1159亿美元。
过去24小时内，共有3.6392亿美元（约5300亿韩元）的杠杆头寸被强制平仓。其中大部分为多头头寸，表明超出预期的剧烈下跌对市场造成了冲击。按资产类别划分，以太坊平仓规模最大，达1.6391亿美元，比特币以1.502亿美元紧随其后。尽管价格下跌，但衍生品交易量在24小时内激增30%以上，这被解读为对冲需求和短期投机交易同时增加。
市场前景仍存分歧。部分机构评价比特币正逐渐强化其避险资产属性，同时也有声音警告在急剧上涨后可能出现进一步调整。预计市场短期内将继续观察机构资金流向、宏观指标以及波动性能否缓解，以探寻方向。
