曾被誉为小型模块化反应堆(SMR)潜力股的纽斯凯尔电力公司，因巨额亏损和战略争议陷入困境，正面临投资者集体诉讼。其商业化战略的可信度与财务稳健性同时遭到质疑，成为股价暴跌的背景原因。
当地时间28日，美国证券专业律师事务所Kessler Topaz Meltzer & Check宣布，针对纽斯凯尔电力公司的证券欺诈集体诉讼已向美国俄勒冈地方法院提起。诉讼对象为2025年5月13日至11月6日期间购买纽斯凯尔A类普通股的投资者，代表原告申请截止日期为2026年4月20日。
核心争议点在于公司“商业化战略”相关信息披露的适当性。诉状指出，纽斯凯尔曾将ENTRA1能源有限责任公司推举为负责反应堆商业化、部署和分销的合作伙伴，但据称该企业在核电项目乃至大型能源业务整体上均缺乏实际执行经验。尤其成问题的是，向投资者描述的相当一部分能力是基于另一独立组织——哈布西集团人员的履历。
法律专家解释称：“在涉及高技术和严格监管的核电行业，合作伙伴经验不足是可能加剧项目延误、许可风险和资金回收不确定性的重大因素。若该风险未充分披露，则可能扭曲了投资判断。”
争议在实际业绩发布中成为现实。纽斯凯尔公布，2025年第三季度一般管理费用从上年同期的1700万美元（约合245亿韩元）激增3000%以上，达到5.19亿美元（约合7473亿韩元）。其主要原因被指为向ENTRA1支付的与田纳西河谷管理局合同相关的4.95亿美元（约合7128亿韩元）。同期净亏损也从4600万美元（约合662亿韩元）猛增至5.32亿美元（约合7660亿韩元）。
业绩公布后，市场反应冷淡。11月6日，纽斯凯尔股价单日暴跌5.45美元，跌幅约14.4%，收于32.46美元。较前一日37.91美元的收盘价急剧下跌，显示出投资者信心已严重动摇。
评论界有观点认为，此事不应简单视为业绩恶化，而是“战略可信度的崩塌”。能源投资分析师指出：“SMR产业高度依赖长期订单和政策支持，因此初期合作伙伴选择和资本分配的透明度是其核心竞争力。此次事件可能导致市场重新评估纽斯凯尔的治理风险。”
目前，投资者可通过免费法律咨询来评估挽回损失的可能性，并可选择作为代表原告参与，或在不采取单独应对的情况下加入集体。此次诉讼预计将成为影响整个SMR产业可信度与投资标准的变量。
