以太坊(ETH)上涨至2400美元门槛，其对比特币(BTC)的价格比率创下数月来新高。鲸鱼增持增加与衍生品市场的矛盾信号交织，市场紧张情绪也随之加剧。
根据4月14日链上分析公司Santiment的数据，以太坊对比特币的主导地位已达到1月底以来的“最高水平”。同时分析指出，资金费率正显示出过去上涨阶段曾出现过的“贪婪信号”。
以太坊涨势…鲸鱼增持与交易量激增
Santiment透露，持有10万枚以上ETH的钱包数量已从54个增至57个。此类鲸鱼积累通常是预示价格上涨的高相关性信号。
根据CoinGecko数据，以太坊实际交易价格约为2300美元水平，最近24小时内在2178美元至2393美元区间波动。这是10周以来的最高价。单日涨幅约9%，最近一周和一个月也分别上涨约13%。
交易量也在一天内激增120%以上，显示市场参与度正快速上升。机构供需也呈积极态势。截至4月13日，美国以太坊现货ETF录得约944万美元（约139亿韩元）的净流入，已连续3个交易日有资金流入。
衍生品市场警告信号…“空头头寸”仍占优势
然而尽管存在上涨趋势，市场整体并未转向乐观。据链上分析师Darkfost分析，自2月低点以来，币安上的以太坊未平仓合约(Open Interest)增加了约35万枚ETH。
目前币安约占整个市场37%的比重，名义价值超过10亿美元。
值得注意的是，尽管价格较前期低点上涨了35%，但币安资金费率仍为负值。这意味着多数交易者不相信上涨行情，仍专注于“下跌押注（空头）”。
不过近期资金费率已回升至约+0.01%水平，显现再次转正的迹象。若此趋势持续，衍生品市场也可能转为支持上涨，从而对后期入场做空的投资者形成不利环境。
2400美元分水岭…趋势能否持续面临抉择
交易员Ted Pillows指出2400美元为关键阻力线。他分析称，若日线收盘价突破该价位，可能在2500-2600美元区间形成“多头陷阱”。反之，若在此处受阻，则可能被解读为上涨趋势终结的信号。
以太坊当前正处于上涨动能与市场疑虑并存的局面。鲸鱼增持与机构资金流入是积极信号，但衍生品市场的空头头寸压力仍是变数。短期内能否突破2400美元，预计将成为决定后续走势的关键分水岭。
