派币（Pi Network）成功注册ESMA，但价格仍停滞在0.20美元水平…供应压力持续
尽管派币（Pi Network）通过向欧洲证券和市场管理局（ESMA）注册白皮书，在监管方面树立了重要里程碑，但其代币价格仍在0.20美元水平附近横盘整理。在整个加密货币市场呈现复苏趋势的背景下，派币价格仍较历史高点下跌超过90%，市场参与者的谨慎情绪显现。
目前派币交易价格约为0.203美元，市值约为17亿930万美元，在加密货币市场中排名第47位。日交易量约为702万美元，较此前下降约10%。这相对于派网络（Pi Network）的用户数量而言，被认为是流动性较低的表现。
技术分析指标显示看跌趋势仍在持续。MACD指标接近死亡交叉，暗示短期价格可能进一步下跌。此外，观察到大量派币存入主要交易所，表明投资者可能正在平仓。
欧盟白皮书注册，MiCA完全批准尚待时日
派网络近期通过PiBit Ltd.向ESMA注册了派币白皮书。注册文件编号为549号，此举使派网络获得了符合欧盟法规的法律地位，但这并非意味着已获得完整的《加密资产市场法规》（MiCA）批准。
项目方表示，未来将继续努力满足欧盟的反洗钱（AML）、数据隐私和财务报告标准，以期获得MiCA的全面批准。然而，目前此类监管成果并未在市场价格上得到即时反映，持续存在的供应压力和生态系统内应用不足的担忧反而产生了更大影响。
每日约百万美元级别代币流入…供应持续增加
价格停滞的主要原因之一是市场上持续有派币供应流入。目前，通过主网迁移和代币解锁过程，每日约有价值100万美元（约合13亿韩元）的代币进入市场，这抑制了短期价格上涨。
据估计，截至目前已解锁的派币数量超过48.3亿枚。这意味着总供应量的相当一部分仍处于锁定状态，也暗示未来存在额外的流入可能性。
生态系统完善与商户采用扩大是挑战
派网络已于2025年底推出开放主网，并作为其一部分，在Pi App内推出了"2025回顾"功能，使用户能够查看其挖矿记录和里程碑。此外，未来计划包括用于创建DApp的开发者工具和去中心化交易所功能等，预计这些将有助于提高流动性。
然而，当前实际应用案例有限仍然是主要障碍。由于商户和合作伙伴的采用案例较少，派币难以作为实际支付手段流通，这导致其在实用性方面的弱点成为价格疲软的因素。
需谨慎投资…监管进展是积极信号
图表和技术指标的走势限制了市场对派币的短期上涨预期，交易量下降和通过交易所存款进行平仓的情况，被解读为投资者转向观望的信号。
尽管如此，从长期来看，派币在ESMA注册白皮书等监管成果，正在扩大项目的信任基础，并可能成为未来吸引机构投资者的结构性基础。
展望未来，派网络生态系统扩展速度、实用性增强，特别是实际应用案例的增加，预计将成为价格反弹的关键因素。投资者因此需要关注生态系统的进展、合作伙伴关系的扩大以及监管环境的变化。
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