撰文：Poopman
编译：CryptoLeo，Odaily 星球日报
虽说近几个月的加密市场上被 Meme、Meme 和 Meme 占据，但相比 2024 年底，Meme 炒作的热点已经拐到了一个极其「扭曲」的角落，从特朗普发币到近期的「Libra 丑闻」，市场上的 Meme 情绪也随之下滑，具体请看下图：
数据层面上，自 LIBRA 代币推出至今，pump.fun 每日交易量（包括购买和交易新发行代币）已从 1.84 亿美元下降 33.7% 至 1.22 亿美元。除了交易量，pump.fun 在其他方面出现了停滞。周二，该平台仅注册了 59, 000 个新钱包，为 2024 年 11 月 17 日以来低点。对比上个月特朗普总统就职典礼当天，该平台活跃钱包数达到约 110, 000 个。相比现在的「扭曲 Meme」阶段，很怀念几个月前的 AI Agent Meme 时期，但 PvP 并不是区块链的终点，实用性和创新性才是行业恒久的话题。
近期个人比较看好的实用和创新结合的项目之一就是预言机项目 RedStone，该项目于 2024 年 7 月完成了 1500 万美元 A 轮融资，一周前发布了代币经济学，DeFi KOL Poopman 昨日撰写了 RedStone 相关内容，文章从 RedStone 的起模块化优势、市占率和代币经济等几个角度分析 RedStone 的优势和潜力，Odaily 星球日报编译如下：
TL；DR
- RedStone 的模块化架构、AVS 可扩展性、强大的安全性和超低延迟使其成为生态系统中最值得信赖和最快的预言机之一。
- 2024 年，凭借 38 亿美元 TVS 和超 100 个合作伙伴，RedStone 已成为该领域第二大预言机提供商。
- RedStone 在 2024 年 20 亿美元的大清算和 Renzo（ezETH）脱钩期间相比其他预言机价格更新速度快、低延迟、高稳定性和准确性。
- 其代币 RED 是一种收益型实用代币，从数据和价格反馈服务中获取价值。为了提高资本效率，RED 可以封装为 LRT 部署在各种 DeFi 协议中以获得额外的收益。
- 以 Pyth 的 20 亿美元 FDV 为基准，预计 RED 美元交易价格约为 2 美元。代币经济更注重社区增长， 70% 的代币在最初的 12 个月内被锁定。
目前的市场周期已经偏离基本面一段时间了，大家都知道这对行业的长期发展是不健康的。我们今日所熟知的很多代币都只是泡沫或 Meme，而具有真实需求和大规模采用性质的创新协议仍处于被忽视的阶段。
近日，RedStone Oracle 宣布了他们的代币 RED 即将 TGE。其代币经济学旨在为用户或代币持有者提供更多价值。
在本文中，作者将在 5 个角度分析 RedStone 的优势和潜力：
- RedStone 的特点
- RedStone 市场采用
- 与其他 oracle 的差异对比
- RED 代币经济
- RED 潜在估值
为什么 RedStone 更好？
众所周知，预言机（oracle）是区块链最重要的组件之一，没有预言机，区块链只是一个封闭的生态系统，无法从外部来源访问数据。在当今市场下，每条链和 dApp 都需要一个经济高效、安全和灵活的 oracle。
并且我相信 RedStone 已经成功地填补了这一空白。
近年，RedStone 从第一天起就集成并提供了数百种主流（Tier 1）协议的价格预言机。包括 USDe， Pendle, Morph Blue, Berachain， EtherFi 和 Lombard BTC。但是什么让 RedStone 成为众多项目的最爱呢？
原因很简单：安全和模块化。
AVS 下的安全性
与其他 oracle 不同，RedStone 可以通过使用 EigenLayer AVS 框架来验证价格反馈数据的准确性和有效性，从而实现更高效的 Gas 花费和可扩展性。
Odaily 注：AVS 为 Actively Validated Service，是 Eigenlayer 生态里最重要的概念，AVS 简单地说就是一个需要抵押以验证「任务」的协议、服务或系统。AVS 服务本身承担了获取价格、上报价格的工作，同时 AVS 还对应着它的服务管理合约——Service Manager，该合约与 Eigenlayer 合约通信，其中包含与服务功能相关的状态，例如运行服务的操作者以及用于保护服务的押金数量。
传统的 oracle 价格推送模型通过从各种来源收集数据并通过 DDL （数据定义语言）和数据消费模块对其进行验证来工作。由于链上验证过程需要大量的 Gas 费，使其变得相当昂贵。借助 RedStone 的 AVS， RedStone 可以通过链下处理数据来提供高度优化的验证 Gas。
流程如下：AVS 运营商通过数据源模块获取市场价格和 TWAP 费率，验证其准确性，然后将验证结果反馈到链上。
由于大多数计算工作都是在链下执行的，同时通过 AVS 保持可信任和验证，因此与该领域的其他解决方案相比，RedStone 提供了更具成本效益的预言机解决方案。
模块化
除了可扩展性之外，模块化是 RedStone 的主要优势之一。该平台的模块提 pull 和 push 两种模式。为项目提供更好的灵活性，可以根据其特定需求选择管理的或原始的预言机数据源。项目可以选择经过仔细过滤和验证的价格馈送或可定制的原始数据流来保护其资产。
Odaily 注：pull model 和 push model 具体如下图：
由于其模块化架构，RedStone infra 允许在不影响系统性能或可靠性的情况下无缝交换不同系统的组件。即插即用特点的模块化使 RedStone 成为当今 DeFi 创新和新兴链系统中最通用的预言机解决方案之一。
市场指标
客户增长
RedStone 的模块化、即插即用架构推动了其项目的用户增长，使其成为区块链领域增长最快的预言机解决方案之一。
在整个 2024 年，RedStone 显著扩大其影响力，并与超 100 个新客户建立了合作伙伴关系，并在超 30 条链上发布。RedStone 拥有超过 68 亿美元的 TVS，已成为业内第二大多链预言机提供商，而 Chainlink 主要专注于 ETH 生态系统。
该平台在可靠性方面的声誉继续吸引着 DeFi 的主流参与者。其中知名的合作伙伴包括为 Spark （Maker 的借贷协议）获得 30 亿美元 TVS，以及为 Pendle， Ethena 等 DeFi 领导者以及各种 BTC 质押、收益稳定币、LST 和 LRT 等提供价格反馈，其客户名单也反映了业界对 RedStone 可靠和可定制的预言机解决方案的信心。
价格反馈时间（低延迟）
RedStone 是该领域最快、最可靠的预言机之一，且保持了去中心化，这被认为是一个三难困境。就速度而言，RedStone 的更新速度超过了大多数中心化预言机（只有币安的速度比 Redstone 略快）。RedStone 能在与 CEX 竞争的同时保持去中心化，这很不错。
稳定性
RedStone 在市场波动中也表现出了可靠性，在最重要的时刻保持一致和准确的价格反馈。在 2024 年 2 月的 20 亿美元清算事件中，Redstone 在 24 小时内成功推送了 11.9 万次更新，其中 ETH/USDC 价格的更新次数超出 Chainlink 30 个点，为其提供更新更准确的价格。
事实证明，在 2024 年 4 月的 Renzo（ezETH）脱钩期间，RedStone 比 Chainlink 更能跟上价格变化。期间 RedStone 仅在 3 个区块内就发布了大约 40 次价格更新，而 Chainlink 在同一时间内仅推送了大约 20 次更新。这表明 RedStone 实际上比市场领先的预言机提供商更快。详情可参考 Chaos Labs 报告。
比较优势：每个预言机项目都有自己的优点，但 RedStone 博采众长，将所有功能整合在一起。
RedStone 与其他预言机差异对比
以下是现市场上主流预言机项目的简介：
- Chainlink：主要针对 EVM、OG DeFi，主要采用 push model，通过桥接使用 CCIP 和昂贵的集成设置提供可靠数据，仅支持少量区块链；
- Pyth：主要针对非 EVM， Perps 市场，主要采用 pull model，使用 Wormhole 作为跨链中继器，专注于数据推送质量；
- RedStone：任意链、任意市场，提 push model 和 pull model，使用 eigenlayer AVS 进行具成本效益的链上验证，具有 wrapped BTC 资产的储备证明等。
下图为市场上三种重要的预言机提供商差异对比：
即将 TGE，RED 的代币经济学
随着 RedStone 扩展到数千个链上协议，RED 代币将在将在去中心化 oracle 和从所有集成项目中获取价值方面发挥关键作用。RedStone 的数据提供商（运营商）具有完全的灵活性，他们可以设置任何抵押品，收取任何费用（以任何代币），或建立他们想要的任何要求。
RED 将作为实用代币，持有者可以将其质押和委托给数据提供商以获得一定份额的费用和奖励。
除此之外，RED 还将允许再质押版本，允许其 LRT 在任何 DeFi 协议中使用，以释放额外的经济价值（类似于 stETH）。
官方数据显示，RED 代币的总供应量为 10 亿枚。其中初始流通占比 30% ，RED 将作为 ERC-20 代币发行，但之后可以通过 Wormhole 原生传输标准桥接到 Solana， Base 和所有其他支持的网络。
RED 的设计以社区为中心：大部分代币供应（48.3% ）将分配给社区增长计划，包括空投、未来的捐赠计划和激励措施， 20% 将分配给核心贡献者；
为了确保 RED 的长期可持续性， 70% 的 RED 代币将在 TGE 后 12 个月内完全锁定，在随后的 36 个月内逐步解锁。
随着 RedStone 客户群的增长，运营商将获得更多的费用，也会增加 RED 代币持有者的收益。更高的收益率会带来更高的代币质押率，最终形成一个正反馈循环。
RED 代币估值
市面上领先的 oracle 项目 FDV 均达到数十亿美元，同为领先的预言机协议，将 RedStone 与 Chainlink 和 Pyth 对比可以更好推测出 RED 代币价格：
在总供应量为 10 亿枚代币的情况下， 1 美元的初始价格将使 RedStone 的 FDV 达到 10 亿美元，但考虑到该项目目前的市场定位， 1 美元似乎有些保守。
更好的估值推测方法是与 Pyth 的 20 亿美元 FDV 比较，考虑到 30% 的初始流通供应量，每个代币的价格为 2 美元，也是我所期望的 RED 代币价格。
考虑到如果市场行情变好，RED 或许会达到 Chainlink 的 FDV，代币价格或将涨至 20 美元 / 枚。
