CLARITY法案5月处理在望…标记延迟为最大变量

在美国参议院搁浅的虚拟资产市场结构法案《CLARITY法案》有望在2026年5月底前完成，长期延迟的美国加密货币监管讨论是否会再次提速备受关注。但由于参议院内部的程序延迟以及行业与政界的利益交织，“5月处理”能否成为现实仍存不确定性。

该法案旨在梳理加密货币市场的监督体系，明确哪种数字资产属于证券或商品等基本“规则”。市场敏感地关注该法案的进展，认为可能影响基于比特币（BTC）和以太坊（ETH）的产品、稳定币以及交易所的整体监管环境。

莫雷诺：“将在5月底前完成”……马克up延迟是最大变数

参议员伯尼·莫雷诺（Bernie Moreno）在华盛顿特区的一场活动中表示：“我们认为我们将在5月底前完成此事，”展现出对《CLARITY法案》时间表的信心。《CLARITY法案》曾一度获得推动力，但分析认为，随着参议院程序出现问题，时间表正在延后。

关键在于“马克up（markup）”的时间安排。马克up是常任委员会调整并敲定法案文本的程序，若无法完成此步骤，则难以进入全体会议表决。据报道，目前参议院银行委员会的一名共和党议员正施压将马克up推迟到5月，这加剧了法案处理时间可能进一步延后的担忧。

政治日程、银行业反对与全球竞争……“美国可能落后”

莫雷诺议员曾警告称，如果错过5月的“窗口期”，整个加密货币监管可能会长期停滞。其判断基于华盛顿的政治日程——选举和各种热点问题交织，一旦错失时机，法案可能会被推至优先事项之后。

对于银行业主要提出的关于稳定币收益（利息）的担忧，他则强烈划清界限，称其为“杂音”。此外，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）警告称，如果美国延迟监管整顿，创新可能会流向迪拜、新加坡等地。在俄罗斯等国已合法化比特币（BTC）用于跨境贸易等竞争对手行动的情况下，人们越来越意识到，美国越是放任制度空白，就越可能失去主导权。

Polymarket概率从38%升至46%……“未来几周将是分水岭”

监管不确定性已立即反映在市场情绪中。在预测市场Polymarket上，“《CLARITY法案》将在2026年通过”的概率在莫雷诺发言后从38%上升至46%。虽然可以说预期有所回升，但也有分析认为，该数值仍低于一半，因此难以排除延迟的可能性。

最终关键在于参议院能否尽快确定马克up日程，并推动至全体会议表决。在韩元对美元汇率在1美元兑1,483.30韩元水平波动的背景下，美国加密货币监管的“明确性”能否得到保障，预计将继续成为影响未来全球资金流动和数字资产行业竞争力争论的主要变量。