美联储4月利率‘冻结’已成定局…市场聚焦鲍威尔发言

美国联邦储备系统（Fed）将于29日（当地时间）公布4月基准利率。市场几乎100%反映利率将从3.50%~3.75%“冻结”，普遍将此次决定本身视为走程序。

变数是主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的记者会。鲍威尔主席将在5月15日任期结束前召开此次记者会，这实际上可能是他的“最后讯息”，因此围绕利率路径和通胀评估的发言力度被视为动摇加密货币市场的催化剂。

通胀率回升至3.3%……能源与地缘政治成绊脚石

降息预期受挫的背景是物价。近期美国消费者物价指数（CPI）以3月为准同比飙升3.3%，创下2024年以来新高，仍远高于美联储2%的目标值。

在地缘政治紧张和能源价格上涨刺激物价的同时，虽然就业增长放缓，但失业率仍维持在低位，经济增长也保持正值。对于美联储而言，由于经济急剧降温的迹象并不明显，比起仓促降息，更倾向于通过“维持冻结”来维系信任。

鲍威尔的“最后记者会”……特朗普总统的继任提名也受关注

交易员关注的三个要点是：是否暗示年内降息、通胀是否仍是首要警戒对象、以及如何强调全球紧张局势和油价作为政策判断的变量。

鲍威尔主席此前曾提及目标是将“良好状态”的经济移交给下一任主席，因此此次也可能维持鹰派警戒。另一方面，特朗普总统已提名凯文·沃什（Kevin Warsh）作为鲍威尔主席的继任者，市场也在同步计算美联储领导层更迭对未来利率路径的影响。

比特币（BTC）报76532美元……“意料之中的讯息”可能更危险

2026年降息前景虽存，但概率已大幅降低。年初时尚有降息2~3次的预期，目前根据物价指标已退至0~1次水平，尽管如此，摩根大通、高盛、摩根士丹利等部分大型机构仍保留下半年降息1~2次的可能性。

在加密货币市场中，“预期的变化”比“决定”本身更常成为更大的变数。比特币（BTC）目前在76532美元附近测试79000~83000美元的核心区间，有观测认为若突破上沿，可能冲击9万美元关口。但即便鲍威尔发言被解读为鸽派，若已体现在价格中，反而可能出现“失望卖盘”；反之，若物价低于预期或美联储发出宽松信号，反弹空间则会增大。韩元兑美元汇率为1美元兑1475.20韩元。