美国《克拉里蒂法》最后阶段的拉锯战……通过概率“五五开” 分水岭

美国国会正在就旨在整顿数字资产监管框架的《清晰法案》(Clarity Act)进行最后阶段的拉锯战。业界认为这是一项长期期盼的“市场结构”法案，但有分析指出，由于政治日程和各种争议点相互交织，该法案能否通过仍不明朗。

中本聪行动基金首席执行官丹尼斯·波特在华盛顿特区表示：“在我看来，现在仍有通过《清晰法案》的机会”，他认为通过概率“大约为五五开”。他强调，该法案是业界为在美国境内建立数字资产“明确规则”而设定的首要任务之一。

伦理规定、收益产品、监管权限……阻碍法案推进的核心争议点

波特指出，进展缓慢的原因包括伦理条款、与BRCA相关的措辞、对加密货币“收益（奖励）产品”的措辞调整，以及围绕商品期货交易委员会(CFTC)职位空缺问题民主党的担忧。他解释说，特别是CFTC的人事空缺与监管框架的讨论交织在一起，加剧了围绕监管权限分配的争论。

尽管谈判主要在非公开进行，但波特预测，结论不会是对加密货币收益产品进行全面禁止。他表示：“不会走向对收益的严格禁止”，但同时也说“也不会让其处于一种非常开放的状态”，暗示可能会施加一定程度的限制和要求。

参议院程序是关键……银行委员会的审议和全体会议表决的“时间表”是变数

要使《清晰法案》成为现实，必须经过参议院银行委员会的听证会和法案审议批准，然后进入参议院全体会议表决。此后，如果众议院版本和参议院版本存在差异，还需经过两院协商机构（联席会议委员会）协调，最后提交总统。

波特表示：“最大的担忧是银行委员会何时会进行标记（条文审查），以及全体会议表决何时安排。” 市场分析认为，如果该法案长期搁浅，美国境内与交易、发行、经纪相关的监管不确定性将持续，可能会减缓行业投资和业务扩张的速度。

2026年中期选举带来压力……通过后预计将改革质押和挖矿税收

波特警告说，随着2026年中期选举临近，国会日程会愈发紧张，法案处理可能变得更加困难。他说：“时间不够了”，“越接近中期选举，此事发生的可能性就越低。”

政治上的利害关系也使谈判变得复杂。波特提到，尽管有些共和党人可能希望营造出一种可以归咎于民主党的局面，但他表示“双方都在努力，共和党和民主党都在勤勉地工作，并且都希望完成它。” 与此同时，行业团体已为下一阶段做准备，预计在法案之后，将围绕包括质押奖励、挖矿收入和小额交易在内的税收改革展开讨论。韩元兑美元汇率截至29日为1美元兑1476.90韩元。