撰文：White55，火星财经
美国财政部长斯科特・贝森特于本周三宣布，他将在今年 12 月向总统特朗普提交一份包含三至四位候选人的最终名单，以供挑选下一任美联储主席。这一决定将影响未来数年美国货币政策的方向和全球金融市场的稳定。 贝森特透露，已将此前面试的 11 位候选人缩减至 5 人。这五位候选人包括现任美联储负责监管事务的副主席米歇尔・鲍曼、理事克里斯托弗・沃勒、国家经济委员会主任凯文・哈塞特、前美联储理事凯文・沃什以及贝莱德全球固定收益首席投资官里克・里德。
遴选进程与背景
美联储主席的遴选过程已进入关键阶段。美国财政部长贝森特主导的筛选工作从 8 月份的 11 人候选名单开始，经过两个月的细致评估，已在 10 月中旬缩小至 5 位重点候选人。 按照计划，贝森特将在未来数周至数月内对五位候选人进行新一轮面试。面试团队将由贝森特亲自主持，两名财政部高级官员与两名白宫高级官员共同参与。由于贝森特需要出席世界银行与国际货币基金组织年会并陪同特朗普进行亚洲访问，最终面试程序预计将在感恩节之后完成。 现任美联储主席杰罗姆・鲍威尔的主席任期将于 2026 年 5 月结束。有趣的是，新任主席可能首先被提名为美联储理事，以填补将于 2026 年 1 月到期的席位，此举可使新任主席获得完整的 14 年理事任期。 特朗普的决策方式一贯是「广泛听取意见」，会征求「数十甚至上百人的看法」，然后再作出最终决定。 贝森特明确表示自己不会成为美联储主席候选人，重申了此前自己不在候选人之列的说法。
贝森特的遴选标准与美联储改革意向
财政部长贝森特在挑选候选人时有明确标准。他希望新任美联储主席能对货币政策和央行运作保持开放思维，并具备经济学、货币政策、银行监管与管理经验。 贝森特近期曾撰文批评美联储「变得过于庞大」并出现「使命蔓延」，呼吁对其政策、结构与使命进行全面审查。 他倾向于选择支持缩减美联储规模、限制量化宽松等非常规工具使用的候选人。 对于候选人是否必须支持降息，贝森特未作直接回应，仅表示他选人的两大标准是：「一，看你是否保持开放心态；二，你对当前形势的判断是什么。」 他补充道，「美联储是一个庞大而复杂的机构，涉及支付系统与监管事务，因此候选人也必须具备一定的管理能力。」
五位候选人的背景与政策立场
米歇尔·鲍曼：美联储监管副主席
作为现任美联储监管副主席，鲍曼在货币政策、资产负债表管理及劳动力市场前景方面有一系列鲜明主张。她强调当前经济环境下需采取更主动、前瞻性的政策立场，并主张全面改革美联储的货币政策实施机制。 鲍曼表示，鉴于劳动力市场活力减弱及新兴脆弱迹象，「美联储 FOMC 现在应果断、积极地采取行动」。她指出，「近期数据表明我们已严重面临落后于曲线的风险」，并警告对「数据依赖的僵化、教条式看法」将导致政策持续滞后于经济现实。 在利率政策方面，鲍曼倾向于采取渐进方式调整利率，但同时强调：「如果这些状况持续下去，未来有必要以更快的速度和更大的力度调整政策。」 她预计中性利率位于 3%–4% 区间的中部，且「当前的中性利率高于疫情前水平」。 关于美联储的资产负债表政策，鲍曼提出了系统性改革主张。她明确表示：「从长期来看，我倾向于维持尽可能小的资产负债表，使准备金余额接近稀缺水平，而非充裕水平。」 她强烈支持美联储资产负债表「仅持有国债」，并主张证券期限结构「略微倾向于短期证券」，以增强政策操作灵活性。
克里斯托弗·沃勒：美联储理事
沃勒是当前美联储理事会中较为关注通胀问题的成员之一。他在 10 月 10 日表示，将继续支持降低利率，但强调在面对相互矛盾的经济信号时，美联储必须保持谨慎，避免采取激进行动。 沃勒在一次媒体采访中指出：「我仍然认为我们需要降息，但我们需要谨慎行事。」 他解释称，当前美国经济呈现两极分化态势：一方面，劳动力市场似乎正在失去就业岗位；另一方面，国内生产总值增长依然强劲，且通胀率仍显著高于美联储 2% 的长期目标。 作为遴选程序的一部分，沃勒已接受财政部长贝森特主持的面试。沃勒表示，他与贝森特的面谈「完全集中在政策上」，未涉及政治考量。「这实际上是一次很棒的面试。我们讨论了很多关于美联储的各个方面，谈论了我发表过的各种演讲和我的观点。」
凯文·哈塞特：国家经济委员会主任
哈塞特作为前特朗普政府高级经济顾问，拥有深厚的学术背景与跨党派人脉。他曾在智库和企业界有多年的工作经验，并曾担任美联储高级经济学家。哈塞特近期强调「美联储必须完全独立于政治影响，包括来自特朗普总统的影响」。 然而，哈塞特作为特朗普政府高级经济顾问时的激烈言论令人担忧。他曾公开指责美联储官员「将政治置于使命之上」，批评央行在降息上「行动迟缓」，甚至将美联储总部重建项目的成本超支作为撤换鲍威尔的潜在理由。 哈塞特指出：「事实是，我们看到在那些允许领导人接管央行的国家，最终往往会通胀高企，消费者苦不堪言。」 他补充称，无论民主党还是共和党，「白宫都认同央行独立性的重要性」，但当前美联储是否真正独立、透明，「我认为这存在争议」。
凯文·沃什：前美联储理事
沃什在 10 月 9 日公开对现任主席鲍威尔提出尖锐批评，并主张对美联储进行「彻底的、自上而下的改革」，以重建其在市场和公众中的信誉。沃什援引已故美联储传奇主席保罗・沃尔克的教诲指出，央行的核心职责有二：一是「使利率保持在适当水平」，二是「确保自己看起来真的知道在做什么」。他直言：「但鲍威尔在这两件事上都失败了。」 沃什批评称，鲍威尔在其任内「大部分时间都未能让利率达到正确的水平」，并指出尽管美联储在过去三年采取了「多年未见的大幅加息」以遏制通胀，但截至 2025 年 8 月，美国通胀率仍高达 2.9%，远未实现其 2% 的目标。 沃什提出激进改革方案：美联储应剥离其在银行监管等领域的职能，交由专门政府机构负责；同时，财政部应加强对美联储资产负债表的监督。他指出，2008 年金融危机后美联储大规模购债虽有其历史合理性，但如今危机早已过去，继续持有数万亿美元国债不仅「溢出至财政领域」，还人为压低了部分国债收益率，扭曲了市场定价机制。
里克·里德尔：贝莱德高管
里德尔是五位候选人中唯一一位从未在美联储任职的人选，现任贝莱德全球固定收益首席投资官，负责管理约 2.4 万亿美元资产。他在固定收益领域的专业地位获得多项权威认可：2021 年被晨星提名为「杰出投资组合经理」；2013 年入选固定收益分析师协会「固定收益名人堂」。 除贝莱德内部职责外，里德尔亦深度参与全球金融治理机制。他曾任美国财政部借款委员会副主席及委员，并曾任职于美联储金融市场投资咨询委员会。目前，他担任 Alphabet / 谷歌投资咨询委员会委员及瑞银研究咨询委员会委员。 在宏观经济判断方面，里德尔承认近期劳动力市场显现疲软迹象，但认为这一趋势为美联储提供了调整货币政策的契机。他估计，政策利率仍有约 100 个基点的下调余地。此外，他对关税对通胀的传导效应提出质疑，表示：「它对通胀的影响传导已经减弱了。」
政治背景与美联储独立性挑战下任美联储主席的遴选过程让候选人处于微妙平衡中：他们既要向特朗普展示自己支持大幅降息的意愿，又要向市场证明自己具备足够的经济专业能力，并能保持相对独立性。 特朗普多次批评鲍威尔「降息过慢」，并表示希望美联储将利率下调 3 个百分点。但投资者担心，如此激进的政策可能导致债市动荡、通胀飙升。 以总统特朗普为首的政府高层持续对美联储政策表达批评，多次敦促其大幅降息，并曾试图罢免鲍威尔。此外，特朗普政府以涉嫌抵押贷款欺诈为由试图解雇美联储理事丽莎・库克，但库克否认相关指控。该解雇行动已被下级法院阻止，案件定于 2026 年 1 月由美国最高法院审理。这些举措引发外界对美联储独立性的担忧。 特朗普政府还以抵押贷款欺诈为由试图罢免理事丽莎・库克，但目前法院已暂时阻止该行动。 美国最高法院已排期于明年 1 月就此案进行辩论，但库克在案件审理期间可继续留任。
市场影响与未来展望
美联储领导层的变动预计将对全球金融市场产生深远影响。市场普遍希望新任主席能够维持美联储的独立性，避免货币政策过度政治化。 在贝森特的考量中，管理能力是一个关键因素。他指出，「美联储是一个庞大而复杂的机构，涉及支付系统与监管事务，因此候选人也必须具备一定的管理能力。」 这一表态暗示贝森特更青睐具有大型机构管理经验的候选人。 截至目前，尚无任何一位候选人在遴选中处于明显领先地位。但有消息证实，里德尔因其在固定收益市场的深厚经验、对美联储政策的广泛分析以及在贝莱德管理庞大业务的能力，已给贝森特留下深刻印象。
随着感恩节的临近，美联储主席的遴选工作将进入最后阶段。华尔街正屏息以待，毕竟这位全球最重要央行舵手的选择，将直接影响未来数年的资本流向和市场格局。 对于最终入选者而言，挑战不仅在于平衡白宫的政治期望与市场的专业要求，还需要应对 7 万亿美元资产负债表的复杂局面，这一切都预示着 2026 年美联储领导层更迭将是一场关乎全球金融稳定的大考。
