有分析指出，比特币（BTC）于11月26日盘中一度飙升至91,950美元（约合1.3461亿韩元），标志着市场已到达转折点。当前比特币交易价格虽高于平均开采成本，但其盈利能力正持续恶化，对矿工造成压力。
据加密货币分析公司Capriole Investments数据显示，比特币的平均开采成本约为83,873美元（约合1.2284亿韩元），而基于电费的纯能源成本则低至67,099美元（约合9,823万韩元）。目前矿工在市场上出售比特币的平均可行价格约为87,979美元（约合1.2879亿韩元），实际利润率仅剩4.9%。
盈利能力急剧下降的主因在于网络算力（开采难度）持续上升，而单位算力收益（开采收入）呈下降趋势。受高固定成本结构特性影响，效率低下的矿工很可能被迫退出市场。从历史经验看，这种状况会通过淘汰低效产能形成“自然调整”，减轻短期市场抛压，为长期牛市构筑底部基础。
值得注意的是，动态NVT（网络价值与交易量比率）指标近期已跌破下轨。虽然这通常被视为价格触底信号，但也暗示正式反弹前可能还会出现最后一轮“终极调整”。因此分析认为，市场正处于恐慌性抛售与长期投资者吸筹的博弈节点。
业界将这种薄利润状态视作关键支撑位，认为其正在悄然形成“沉默支撑线”，系统性清退低效市场参与者。
文章摘要由TokenPost.ai生成
🔎 市场解读
尽管比特币开采收益持续恶化，但伴随低效矿工淘汰出清，市场正进入供给侧调整的结构转型期。
💡 策略要点
低效矿工出清可能为未来上涨行情奠定基础。NVT指标也暗示中长期底部正在形成。
📘 术语解读
NVT指标：网络价值（Network Value）与链上交易量（Transaction Volume）的比率，常用于识别价格高低点。
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