RWA市场“虚假数值”警告……Polygon指出“信任崩溃”阻碍传统资本流入

尽管现实世界资产（RWA）的代币化每周都以"数十亿美元"规模的报道吸引市场目光，但有观点指出虚浮的夸张数据正威胁行业公信力。Polygon（MATIC）Labs全球支付与RWA业务负责人Aishwary Gupta近期在撰文中警告，行业普遍存在的"造虚"现象正阻碍传统金融资本流入。

问题在于多数数据基于虚报价值。Gupta指出："几乎每周都会出现数十亿美元规模的代币化新闻，但当机构投资者开始询问基础细节时，解释会迅速变得模糊。"事实上，当OpenAI近期澄清Robinhood提供的代币化股票并非代表其实际股权后，立即发表声明划清界限。美国证券交易委员会（SEC）今年5月曾起诉Unicoin通过虚假代币化房地产投资实施约1亿美元（约合1000亿韩元）规模诈骗。

这类乱象背后存在着尚未解决的结构性问题。典型例证包括"重复记账"争议与代币法律地位不明。Gupta逐条批评RWA市场在未建立可信度的情况下沉溺于表面繁荣指标。他直言"行业痴迷的虚荣指标反而阻碍真实资金流入"，并将数万亿美元传统资本始终未能入场的主因归结于信任缺失。

实际从业领域亦存在支持这些警示的声音。TokenMetrics首席执行官Ian Balina在福布斯采访中警告："法律包装与区块链技术本身并不能创造资产价值，若缺乏真正的互操作性、可信托管服务及流动性二级市场，代币化资产终将被投资者抛弃。"他犀利指出当前RWA生态仍停留在营销素材层面，尚未成为投资组合的实际构成。

区块链标榜的核心价值——"透明度与可验证性"在此次争议中反而缺席。Gupta批评道："强迫机构相信无法验证、未经证实的数字，这种行为正在践踏区块链的根本价值。"

最终要重建RWA公信力仍需务实改进。Gupta强调："缺乏可验证链上活动与监管衔接的区块链不仅将用户置于风险中，更在侵蚀整个生态的信任基础，我们亟需建立以真实应用为核心、透明合规的运作模式，而非依赖虚假数据。"

若继续沉溺于脱离实质的数字游戏，RWA市场或许永远无法跨越其梦寐以求的传统金融门槛。