美国推进与伊朗高级别会谈，随着地缘政治紧张缓和预期的形成，全球金融市场迅速作出反应。风险资产偏好增强，股市上涨、利率下跌的典型“风险偏好”趋势显现。
美国虽在推进与伊朗的高级别会谈，但伊朗以谈判条件过度为由，仍持否定立场。不过双方间的讨论并未完全中断，市场注意到谈判可能性并未被完全排除。
特别是美国在暗示可能采取强硬军事回应的同时，采取了谈判与施压并行的策略。而伊朗则通过加强霍尔木兹海峡控制并提出多种条件，试图在谈判中占据有利位置。
在此情况下，金融市场反而对紧张缓和的可能性反应更大。美国标普500指数上涨0.54%，欧洲斯托克600指数也上涨1.42%。日本日经指数飙升2.87%，主要国家股市普遍走强。
利率出现下跌。美国10年期国债收益率从4.36%降至4.33%，下跌3个基点，德国(-7bp)、英国(-12bp)等主要国家利率也同步下跌。这反映了油价下跌带来的通胀压力缓解预期。
实际上国际油价出现下跌。WTI价格跌至每桶90.32美元，较前一日下跌2.2%，这是此前谈判预期和美国原油库存增加影响共同作用的结果。
汇率市场上美元走强。美元指数上涨0.19%至99.63，欧元和日元分别下跌0.42%和0.48%。韩元兑美元汇率升至1499.7韩元，呈现韩元走弱趋势。
波动率指标也趋于稳定。VIX指数下跌6.01%至25.33，显示市场不安情绪有所缓解。韩国CDS也下跌至33个基点，信用风险负担减轻。
另一方面，全球宏观环境仍存在较大不确定性。美国2月进口物价环比上涨1.3%，创四年最大涨幅，若油价持续上涨，经济放缓可能性被提出。
欧洲也出现经济放缓信号。德国Ifo商业预期指数降至86.0，创约一年来最低水平；英国消费者物价同比仅上涨3.0%，呈现停滞趋势。
市场专家将当前局面解读为“不安中的乐观”。尽管存在战争风险和油价变量导致的经济放缓可能性，但美国经济的基础实力仍被评价为稳健。实际上，美国增长率预计维持在2.1%水平，消费和就业也保持稳定趋势。
不过，若中东风险再次扩大，情况可能迅速逆转。若霍尔木兹海峡封锁成为现实，不仅能源，半导体、化肥、氦气等核心原材料供应链也可能受到冲击，并有可能导致全球滞胀。
最终，当前金融市场已进入在“谈判预期”与“战争风险”之间寻求平衡的阶段。短期内风险资产偏好虽在增强，但根据中东变量，市场方向性急剧变化的可能性仍然很高。
来源 - 国际金融中心报告
