这是华尔街最具影响力的策略师之一、美国银行(BofA)的迈克尔·哈特尼特在近期报告中抛出的议题。他宣称，市场已随着唐纳德·特朗普的回归，乘上了名为"新牛市"的巨浪。
然而，在这片玫瑰色的展望背后，却隐藏着一个名为"日本"的巨大导火索。哈特尼特警告称，当前牛市持续的前提条件只有一个，而一旦特定指标转红，全球资产市场将迎来无法遏制的"终局"。
这与TokenPost此前分析中警告过的"日元逆袭"情景相吻合，那么，当前投资者必须密切关注的"唯一逃生信号"究竟是什么？
最大风险仍是"日元"… TokenPost的警告依然有效
哈特尼特毫不犹豫地将"日元急剧走强"列为当前市场的最大威胁因素。他断言："能够粉碎第一季度牛市情景的最大风险，是超级疲软的日元急剧转向强势。"
这与[TokenPost此前深度分析中所警告的内容完全一致。当时本媒体指出，若日元价值飙升，借入廉价日元投资于全球资产的"日元套利交易"资金将同时平仓，可能导致包括比特币在内的风险资产暴跌。
哈特尼特提出了具体的逃生信号："日元升值与债券波动率上升同时出现的时刻"。这将是亚洲1.2万亿美元规模的过剩资本从美国和欧洲撤出的"流动性冲击"前兆。
2. "新秩序，新牛市"
只要不触碰日元这个导火索，市场实际上已进入特朗普主导的"新牛市"。哈特尼特将其定义为"新世界秩序 = 新牛市"。
继拜登之后，特朗普政府也将持续进行巨额财政支出（放水），这将超越"美国例外主义"，引领全球范围的资产价格重新调整。分析认为，特别是过去几年仅集中于美国科技股的资金，现已开始向美国以外及实体经济转移的巨大轮动。
3. 黄金将走向6,000美元… 比特币呢？
这一新秩序的最大受益者是黄金。战争、全球化的终结、民粹主义以及激增的国家债务，将导致货币贬值并推高实物资产价值。
黄金展望：哈特尼特认为，参照过去四次黄金牛市的平均涨幅（约300%），金价有潜力上涨至每盎司6,000美元。
加密资产关联：报告提及了"比特币追赶黄金上涨的现象"。这暗示黄金的上涨可能成为比特币等数字资产上涨的压力。
4. 策略修正："卖出华尔街，买入主街"
投资策略也需要大转向。哈特尼特在降息预期和特朗普放松管制的预期下，建议进行如下投资组合调整：
做多： 中小型股、住宅建筑、零售、运输等与实体经济密切相关的"主街"股票。同时，将预计受益于摆脱通缩的中国股票列为首选。
做空： 过去主导市场的、以超大型科技股为中心的"华尔街"股票。
总而言之，哈特尼特的信息很明确："流动性派对已经开始，尽情享受吧。但务必在'日元'这个紧急出口前设置岗哨。"投资者在享受特朗普热潮带来的资产升值机会的同时，现在正是需要密切关注TokenPost持续强调的汇率波动性的时候。
