美 "克拉里蒂法案" 年内通过面临分岔路……业界展望 "温差"

为整顿美国加密货币监管框架的“CLARITY法案”年内通过的可能性为50比50，业界出现了这样的分析。这与同一家公司的首席执行官（CEO）自信地表示“实际上交易已经结束”形成了鲜明的温差。

Galaxy Digital首席执行官迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）最近在播客中预测，该法案将于5月通过国会，并于6月提交至特朗普总统的办公桌。相反，Galaxy Digital研究主管亚历克斯·索恩（Alex Thorn）则提出2026年内通过的概率为50%，更倾向于“一半的可能性”。

诺沃格拉茨：“扩大全球金融可及性的转折点”

诺沃格拉茨将CLARITY法案定义为美国再次向“加密业务”敞开大门的信号。他表示，全球约有55亿人仍然无法接触美国金融产品，并主张只要拥有带加密货币钱包的智能手机，不丹或玻利维亚的青少年也能在将来与美国经济直接连接。

他还补充道，通过将SpaceX和谷歌等大型企业的股权进行“代币化”，向全球投资者销售的路径也可能会被打开。拜登政府时期，部分企业因认为“监管环境具有敌意”而迁往海外，因此法案的通过可能成为美国国内产业重组和资金流入的重要分水岭，这样的解读也随之出现。

研究主管：“若5月中旬日程延迟，概率将骤降”

索恩警告称，如果参议院银行委员会到5月中旬仍未能进入“标记（markup·最终调整法案措辞的审查程序）”，通过的可能性可能会急剧降低。市场原本期待在上周五左右确定标记日程，但实际上并未公告，业界评价这一延迟加剧了不安情绪。

索恩认为，委员会最早可能于本周，即4月底左右公布标记日程。然而，传统金融界与加密行业围绕稳定币收益率（利息及奖励性质补偿）展开对立，导致讨论速度放缓，这一点被视为变数。

稳定币“收益率”冲突……参议院门槛是关键

银行界认为，如果稳定币兼具存款性质的同时还能提供收益，可能会导致市场存款流失，使传统金融机构处于不利地位。相反，加密企业则以创新和竞争为由反对过度限制，这一争议已成为参议院讨论的核心摩擦点。

CLARITY法案于2025年7月在众议院获得两党支持通过，但此后在参议院进展缓慢。诺沃格拉茨表示，该法案对“民主党和共和党双方都‘非常重要’”，最终将达成协议，但也有观点认为，由于程序日程和利益协调相互交织，实际通过的时间点仍存在不确定性，这种看法正逐渐增强影响力。