美国物流企业Universal Logistics Holdings（ULH）在2025年第四季度业绩中同时出现营收下降和盈利能力放缓，呈现出"混浊态势"。分析认为，在物流市场整体需求放缓的背景下，多式联运部门的低迷拖累了整体业绩。
Universal Logistics Holdings于13日（当地时间）宣布，2025年第四季度营收为3.854亿美元（约合5.5498万亿韩元），净利润为370万美元，每股收益（EPS）为0.14美元。与去年同期营收4.651亿美元（约合6.6974万亿韩元）、净利润2020万美元、EPS 0.77美元相比，盈利能力大幅下滑。
营业利润也大幅减少。2025年第四季度营业利润为1750万美元，较上年同期的3830万美元减少约一半。营业利润率也从去年同期的8.2%下降至4.5%。非GAAP准则下的EBITDA为5710万美元，低于上年同期的7350万美元；EBITDA利润率也从15.8%降至14.8%。
Universal Logistics首席执行官蒂姆·菲利普斯在声明中解释道："2025年第四季度的业绩在整个服务组合中呈现出'好坏参半的局面'。合同物流和卡车运输部门的表现符合预期范围，但多式联运业务的低迷给整体业绩带来了显著压力。"他接着表示："我们正专注于提高运营效率，并在整个组织内扩大成本削减计划，以改善盈利能力。"
按业务部门来看，"合同物流"部门营收为2.686亿美元（约合3.8678万亿韩元），较上年同期的3.074亿美元（约合4.427万亿韩元）下降12.6%。主要原因在于，田纳西州斯坦顿的一个特殊开发项目于2024年第四季度完成，该项目曾贡献了5130万美元营收，导致基数效应。该部门营业利润为2320万美元，较上年的3910万美元大幅减少，营业利润率从12.7%降至8.6%。
最大的压力来自"多式联运"业务。第四季度多式联运营收为5270万美元（约合758.9亿韩元），较上年同期的7310万美元（约合1052.6亿韩元）下降27.9%。这反映了货运量减少19.1%，以及剔除燃油附加费后的平均运价下降8.9%的影响。该部门录得1060万美元的营业亏损，营业利润率恶化至负20%。
"卡车运输"部门也未能避免营收下滑。营收为6410万美元（约合923亿韩元），较上年同期的8380万美元（约合1206.7亿韩元）减少23.6%。不过，其营业利润为450万美元，仅小幅减少，营业利润率反而从6.9%小幅改善至7.0%。这是因为尽管运输量减少了25.9%，但平均运价上涨了6.7%，起到了一定的缓冲作用。
在现金流方面，截至去年底，Universal Logistics的现金及现金等价物为2680万美元，有价证券约为1040万美元。同期总债务达到8.023亿美元（约合1.1552万亿韩元），第四季度资本支出为3290万美元。
公司在发布业绩的同时也宣布了股息支付。董事会决定派发每股0.105美元的现金股息，以2026年3月23日的股东登记为准。实际股息支付日定于4月3日。
Universal Logistics是一家在美国、墨西哥和加拿大提供运输和供应链解决方案的物流企业。公司提供增值物流、专用运输服务、多式联运、卡车运输等多种服务，并拥有可根据客户需求变化扩展的供应链结构。公司强调："尽管短期内物流市场呈现出些许'萎缩的环境'，但我们将通过业务结构的稳定性和效率化战略来巩固长期增长基础。"
