机构销售是证券”判决一行… XRP，银行引进最大绊脚石

银行对XRP仍持谨慎态度…“机构销售”标签成负担

瑞波公司虽从美国法院获得部分胜诉并取得法律明确性，但这似乎仍未能完全消除银行的担忧。尤其是法官判决书中留下的“面向机构的销售属于证券”这一表述，正成为金融机构引入XRP的障碍。

去年7月，瑞波从美国纽约南区地方法院的阿娜丽莎·托雷斯法官处获得了“向个人投资者销售XRP不属于证券”的判决。该判决被认为在一定程度上消除了公众对XRP性质的监管不确定性，是获得“法律明确性”的案例。

然而，仍然存在的一句话，即“面向机构投资者的XRP销售属于证券”的判断，是问题的核心。美国知名律所Lewis Brisbois在最近的报告中指出：“托雷斯法官的判决为XRP的流通市场交易赋予了明确性”，但同时强调：“面向机构的销售仍理所当然地被认为可能受到SEC监管，这给银行等大型机构的采用泼了冷水。”

实际上，SEC认为XRP的机构销售属于投资合约并提起了诉讼，目前与此相关的民事诉讼程序也正在进行中。Lewis Brisbois对此解释称：“根据机构销售的具体运作方式，瑞波仍可能因过去的XRP销售而承担违反证券法的责任”，“这些风险对于谨慎的银行而言，是使其行动困难的因素。”

另一方面，瑞波方面仍在继续推进以机构为中心的XRP推广战略。瑞波全球业务开发负责人埃里克·范·米尔滕伯格在最近的采访中表示：“我们正在拉美、东南亚等地扩大与银行、金融科技企业的合作，并与他们共同改善汇款市场。”

法院的判决虽然给瑞波带来了“部分胜利”，但同时也留下了新的限制。特别是对于大型金融机构而言，若没有“法律上安全的确信”，则很难积极涉足基于区块链的资产交易。这正是决定XRP在传统金融领域扩张速度的最大变数仍然存在的原因。

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即使像XRP这样获得了一定的法律明确性，面向机构销售等灰色地带仍然是左右市场信任的核心议题。正如瑞波案例所示，大型机构对“监管”和“责任”风险的反应极为谨慎。

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