新兴国家股市因人工智能产业扩散带来的业绩改善预期，以及中东地区紧张局势有望缓和等因素相互叠加，再次升至历史最高水平。
彭博通讯社报道称，2026年4月27日，摩根士丹利资本国际新兴市场指数（MSCI新兴市场指数）盘中升至1640.47点，超过了今年2月26日创下的前高点1626.15点。由于美国与伊朗之间的停火协议延长，市场预期中东地区的地缘政治不稳定将有所缓解，从而增强了投资者重新买入股票等风险资产的意愿。在同样的趋势下，新兴市场货币价值也反弹了约0.3%。
有分析认为，此次上涨行情与其说是暂时性反弹，不如说是产业结构变化在推动市场走高。尤其是半导体和人工智能相关企业聚集的韩国和台湾股市被视为核心动力。在MSCI新兴市场指数中，亚洲比重超过76%，随着投资者再次将资金转向人工智能相关股票，亚洲市场推动了整个指数的上涨。27日，韩国和台湾的主要股指也同步创下历史新高。
无论是收益率还是业绩展望，新兴市场均优于发达国家。自今年年初以来，MSCI新兴市场指数上涨了约16%，达到美国标准普尔500指数涨幅的三倍。市场对企业未来盈利的预期也迅速改善。受韩国和台湾人工智能受益股走强的影响，MSCI新兴市场指数的盈利预测今年已上调约30%，这远高于以发达国家为主的MSCI世界指数12%的涨幅。骏利亨德森投资公司的投资组合经理加里·陈认为，随着能源、基础设施和国防工业投资的扩大，以及人工智能相关企业强劲的业绩表现，市场在年底前仍有继续上行的可能。
然而，市场的乐观情绪过度集中于科技股这一点仍是一个隐忧。新兴市场股市在今年2月底中东战争爆发后曾暴跌超过10%，随后迅速反弹，但由于战争尚未完全结束，如果国际油价再次飙升，可能会同时对物价和经济增长造成冲击。安本投资组合经理成耀恩对科技股上涨预期过快升温表示担忧，而Global X澳大利亚的投资策略师贾斯汀·林也指出，虽然受第二季度中国股市的季节性强势和强劲的市场动能影响，新兴市场短期收益率可能领先，但从中长期来看，高油价可能会加剧市场对通胀和经济放缓的担忧。
归根结底，当前的上涨势头可以看作是人工智能产业增长与地缘政治风险缓解预期共同作用的结果。不过，未来若要延续这一趋势，很可能需要满足以下条件：科技股业绩能够提供实质支撑，同时中东局势和国际油价保持稳定可控。
