比特币（BTC）的代表性链上指标之一"哈希带（Hash Ribbons）"在2025年触发了第五次"买入信号"。该指标过去曾准确预测了从高点暴跌后的长期上涨转折点，因此市场关注度很高。
根据链上分析平台Capriole Investments的数据，近期哈希率的30日移动平均线再次向上突破60日移动平均线，呈现出典型的"矿工投降后复苏"模式。这通常被视为价格可能在低点附近开启中长期上涨趋势的信号。
当前比特币价格正在年初开盘价93，000美元（约1.3675亿韩元）与90，000美元（约1.3233亿韩元）下方的需求支撑线之间徘徊，方向未明。11月21日曾回调至80，500美元（约1.1844亿韩元），较历史最高点126，000美元（约1.8523亿韩元）下跌约36%。
Capriole方面判断："哈希带信号的出现，恰恰证明了矿工在盈利能力和市场前景方面正面临困难"，"这暗示市场可能进入超卖区域，对长期投资者而言可能是一个机会。"
实际上，自去年10月以来，矿工的比特币抛售力度较年初有所加速。分析认为，为克服收入减少而加快的变现行为，正在累积链上"矿工止损"数据。另一方面，个人投资者在币安的存款量仅为400 BTC，处于历史最低水平，显示市场参与情绪依然萎靡。
然而，此类投降模式在历史上多次成为比特币长期反弹的信号弹。2023年和2024年也出现过类似哈希带信号后数月上涨的先例。有解读认为，尽管存在短期不确定性，但仍可期待趋势性复苏。
🔎 市场解读
比特币哈希带指标再次触发买入信号，暗示低价买入机会。矿工投降与哈希率复苏现象，与过去的上涨转折点显示出高度相关性。
💡 策略要点
尽管存在短期下跌和交易停滞，链上指标仍为中长期上涨开启可能性。在当前价格区间，已捕捉到可考虑增持的技术信号。
📘 术语解释
哈希带（Hash Ribbons）：通过分析比特币挖矿哈希率的短期（30日）与长期（60日）移动平均线，来捕捉矿工投降及哈希率复苏时点的链上指标。
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