以太坊（ETH）近期虽有小幅回调，但比价格更重要的“网络体力”反而在增强。交易量和链上活动增加，长期图表中也捕捉到了突破信号，市场视线重新转向ETH。据Cointelegraph 13日报道，Lisk研究主管莱昂·拜德曼（Leon Baidman）基于以太坊月线图评价称：“基础体力正在追上图表。”
以太坊自2023年起约三年间在宽幅震荡区间内盘整，但近期呈现出突破核心阻力位的走势。拜德曼指出，底部动能指标也已脱离长期底部区域，并分析称这更接近典型的“吸筹区间”之后的动向。由于横盘时间越长，后续波动幅度可能越大，市场正关注ETH的下一个方向。
基本面也得到了支撑。据拜德曼称，企业资产负债表中持有的ETH超过733万枚，占总供应量的6%水平。Merge之后，ETH生态的通胀率已低于比特币（BTC），主网和Layer2的交易量升至历史最高水平。他表示：“基本面正在跟进，图表也已经准备好了。”
DeFi·稳定币·实物资产代币，ETH占有率稳固
据引用Galaxy Research报告的Etherealize称，以太坊的总锁仓价值（TVL）占有率自2022年年中以来稳定维持在55~60%水平。在借贷和DeFi市场中ETH主导地位不易被动摇的原因包括：抵押市场深度、预言机基础设施以及经受住多次市场冲击积累的信誉。
尤其是稳定币发行量已扩大至总市值的50%水平，超过60%的代币化实物资产（RWA）也在以太坊上发行。从机构投资者的立场来看，他们需经过法律审查、托管机构对接及合规程序来决定链的选择，因此这部分资金脱离的可能性低于其他资产。最终，以太坊不仅在价格走势上，更在网络可用性上提升着存在感，ETH的中长期看涨逻辑正重新获得力量。
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