高盛，通过比特币ETF瞄准期权收益

高盛集团正在推进一种不直接购买比特币（BTC）却能瞄准相关收益的上市指数基金（ETF）。作为华尔街顶级银行，其在保持比特币敞口的同时选择了“溢价收益”策略，这表明机构资金的进入方式正变得更加精细。

13日（当地时间）根据美国证券交易委员会（SEC）的公告，高盛已申请设立“比特币溢价收益ETF”。该产品将至少80%的资产投资于与比特币价格挂钩的产品，并通过持有的比特币ETF及其期权来获取收益。其性质更偏向于利用衍生品进行“间接投资”，而非单纯买入。

通过卖出看涨期权追求稳定现金流

其核心在于，通过卖出所持比特币ETF的看涨期权来收取权利金。期权买方获得部分上涨潜力，而基金则获得定期收入。这相当于将股票分红型产品的常见结构应用于比特币，但在强劲的上涨行情中，投资者所能获得的收益会受到限制。

市场反应也迅速显现。在此公告发布当天，比特币一度涨至7.6万美元，随后回落至7.5万美元左右。24小时交易价约为75,663美元，按1美元兑1,472.90韩元汇率计算，约合1.116亿韩元。在强劲的价格走势中出现的此次申请，表明华尔街对比特币市场的兴趣仍未消退。

继摩根士丹利之后第二个“银行系ETF”

高盛此举也与摩根士丹利近期的动向相呼应。摩根士丹利上周推出了其自身的现货比特币ETF，开创了银行发行比特币ETF的先例。高盛是第二家大型银行，但其性质不同，因为它没有选择直接投资现货，而是聚焦于期权和间接敞口。

目前尚未公开管理费或上市日程。SEC的批准也尚未获得。然而，考虑到管理着约3.6万亿美元资产的高盛也涉足比特币相关产品，围绕比特币被纳入主流金融体系的进程很可能会加快。此次选择收益型结构而非直接持有的尝试，被解读为华尔街看待比特币的方式正在改变的信号。