美国制药公司礼来（Eli Lilly）得益于减肥药销售激增，大幅提升了2026年第一季度的盈利能力，全球减肥药市场的领导权竞争因此变得更加明显。
礼来在4月30日（当地时间）公布的业绩报告中表示，今年第一季度每股收益为8.26美元，同比增长170%。业绩改善的核心在于减肥药和糖尿病治疗药物。用于治疗糖尿病并因减重效果而备受关注的Mounjaro（成分名：替尔泊肽）销售额达到86.6亿美元，同比增长125%；减肥药Zepbound的销售额也达到41.6亿美元，增长80%。这意味着减肥药已超越单纯的流行产品，成为影响大型制药公司业绩的核心品类。
公司方面反映了这一趋势，再次上调了今年全年销售预期。礼来将全年预期销售额定为820亿至850亿美元，较此前预期上调了20亿美元。市场认为，在肥胖、糖尿病和心血管疾病相互关联的代谢疾病治疗市场快速增长的背景下，能够率先广泛供应具有经证实的疗效产品的企业，很可能在业绩上保持优势。当天纽约股市中，礼来股价盘中涨幅超过9%，也被解读为反映了这种预期。
投资者的目光现在正转向口服减肥药。礼来推出的口服新药Orforglipron已于本月初开始销售，虽然未反映在第一季度业绩中，但被视为衡量未来增长潜力的新变量。迄今为止，减肥药市场一直以注射剂为主。但片剂形式的产品因服用方便，有望吸引更广泛的患者群体。礼来首席执行官戴维·里克斯将Orforglipron获得美国食品药品监督管理局批准列为今年的关键里程碑，并表示这能够显著扩大能够受益于GLP-1（胰高血糖素样肽-1）类治疗的人群。
竞争格局也变得更加清晰。丹麦制药公司诺和诺德于2021年推出Wegovy，引领了全球减肥药热潮，此后又通过Ozempic扩大了市场。不过，最近在美国市场上，礼来凭借Zepbound和Mounjaro在市场份额竞争中占据优势。在此背景下，诺和诺德于今年1月在美国率先推出片剂形式的Wegovy，随后礼来也推出了Orforglipron，未来两家公司不仅在注射剂领域，在口服减肥药市场的正面交锋也将持续。这一趋势有可能将未来减肥药市场的竞争轴心扩展到供应能力、价格、服用便利性和保险覆盖范围，从而改变整个制药行业的增长格局。
