比特币(BTC)价格再度跌破9万美元（约合1.2亿韩元），市场不安情绪加剧。链上数据显示，短期持有者的亏损正在扩大，但巨鲸和长期持有者的买入势头愈发强劲，这被解读为接近底部的信号。
加密货币分析师阿里·马丁内斯近日指出，比特币的实现亏损率已降至-16%。该指标衡量持有者在卖出代币时的平均亏损程度，历史数据显示当该数值跌破-12%后往往会出现反弹。事实上，2023年和2024年都曾出现这种下跌后的复苏态势。
比特币当前交易价格约为9.15万美元（约合1.2亿韩元），而其实现价格维持在11.4万美元（约合1.4亿韩元）水平。这意味着相当一部分市场参与者正处于亏损抛售状态。
然而随着价格逼近低位，长期投资者和巨鲸反而开始积极买入。Cryptoquant数据显示，特定时段内非活跃钱包的需求量达到历史峰值，表明即使在下跌行情中持续积累性买入仍在进行。
萨尔瓦多政府当日也追加购入超1000枚BTC，将其总持有量扩充至约7500枚。比特币办公室通过官方公告宣布，本次购入金额达1亿美元（约合1000亿韩元），创下该国政府史上单次最大购入记录。
目前比特币正在9万-9.3万美元（约合1.2亿-1.24亿韩元）的历史关键支撑区间震荡。技术分析师rekt capital分析认为，若该区域得以守住，则无需进一步下跌即可实现反弹。事实上价格在短暂跌破9.1万美元后已回升至9.36万美元，显示买盘力量依然存在。
交易员迈克尔·范·德·波佩指出，虽然市场底部尚未确认，但关键指标暗示已接近低位。他强调当前恐惧与贪婪指数已降至11点，创下LUNA崩盘后的新低，显示市场弥漫着强烈恐慌情绪。
历史周期数据显示，2017年与2021年的牛市见顶后12个月内均出现过最大84%的跌幅。若2025年10月是本轮牛市的顶峰，则有观点推测下一个底部可能出现在2026年10月前后。
当前比特币下跌趋势究竟是探寻新低的信号，还是反弹前的最后调整，尚存不确定性。但以积累数据为核心的长期持有者持续活跃的买入动向，一定程度上折射出市场对复苏的预期。
