比特币(BTC)近期维持在约11万美元（约合1.43亿韩元）水平呈现稳定走势，但有警告称若遵循以往市场周期规律，其价格可能面临最高80%的跌幅。加密货币链上数据分析公司CryptoQuant分析指出，根据比特币的"四年周期"模式，市场可能再次经历大规模调整。
CryptoQuant指出，比特币盈亏指标(PnL Index)的365日移动平均线正呈现出与历史高点时期相似的曲线，而在出现类似走势的2013年、2017年和2021年，次年比特币价格均出现了约75-80%的暴跌。具体而言，价格曾从2013年的1,100美元跌至200美元，2017年从19,700美元跌至3,200美元，2021年从69,000美元跌至15,500美元。
此波动趋势与"减半"机制密切相关。比特币通过约每四年将挖矿奖励减半的周期性减半事件，持续重复着价格上涨与调整的循环。CryptoQuant解释称，当前盈亏指标再次触及高位，这预示着市场获利了结力量强于新增买盘。
有分析认为，若按此态势发展，在下一次减半事件前，比特币价格可能回落至2.2万-3万美元（约合2860万-3900万韩元）区间。链上数据显示，实现利润减少、交易活动放缓、长期持有钱包资金逐步外流等"周期后期"典型征兆正在显现。
CryptoQuant首席执行官周基英（音）研判："‘一年加速→形成顶点→两年调整’的四年周期节奏似乎即将重演"，"当前盈亏指标曲线在2024年触及高点后趋于平缓，与历史周期走势完全吻合"。
但需注意，此类预测基于历史统计数据，可能存在例外情况。有观点认为，自本轮周期起，机构资金流入、ETF批准范围扩大等新因素可能开启与以往不同的发展路径。
最终本轮周期的走向，取决于比特币市场会再次遵循原有的四年周期规律，还是首次脱离这一轨迹。若周期规律依然有效，2026年或将成为开启下一轮上涨行情的"积累期"起点。
