斗山能源基于第一季度良好业绩以及燃气轮机、小型模块化核反应堆（SMR）的增长预期而备受关注。证券界普遍认为，考虑到燃气轮机订单扩大及核电合作动能，其中长期业绩改善的可能性较大。
据韩国交易所消息，截至30日上午11时10分，斗山能源在有价证券市场的交易价格较前一交易日下跌500韩元（0.39%），报收12.87万韩元。虽然盘中一度升至12.99万韩元，但此后持续震荡。
尽管股价盘中进入整理阶段，但市场关注点在于其业绩与订单双双得到确认。据Kiwoom证券数据，斗山能源第一季度合并基准销售额为4.2611万亿韩元，营业利润为2335亿韩元，同比分别增长14%和64%。这一水平超出市场预期约20%。
新接订单也有所增加。第一季度新接订单达2.8万亿韩元，同比增长62%；订单余额超过24万亿韩元，刷新历史最高纪录。分析认为，能源业务板块中，捷克核电设备及燃气轮机销售额增长，以及中东综合EPC项目进度推进，带动了业绩改善。
最受关注的是燃气轮机业务。Eugene Investment & Securities分析指出，斗山能源将截至2034年的累计燃气轮机订单目标从原有的78台上调至110台。仅第一季度，就在北美和韩国国内承接了10台大型燃气轮机订单。
燃气轮机的盈利性备受关注，原因在于其不仅提供单纯设备供应，还能带来安装后的维护服务收入。证券界预计，未来每年可实现超过1万亿韩元的高利润率服务收入。此前，KB证券也曾基于美国大型科技企业的现场发电需求及韩国国内LNG发电站新建计划，指出燃气轮机需求增速快于预期，并上调了目标股价。
SMR业务的期待也在升温。据悉，下半年将推进昌原SMR专用工厂的开工建设，而美国泰拉能源相关建设许可获批等全球环境也被认为较为有利。此外，捷克核电订单谈判有望在年内以3万亿韩元规模达成，而韩美核能合作扩大带来的额外订单机会也被视为潜在的利好因素。
斗山能源此前是一家以发电设备为主力成长起来的企业，近年来正将业务重心拓展至燃气轮机、核电及SMR领域。市场正关注第一季度业绩的良好表现能否不仅局限于短期事件，而是延续至中长期订单及服务收入的扩大。
来源：韩国交易所、证券公司报告综合
