三星电机凭借iM证券关于扩大封装基板·MLCC行业比重的意见和目标股价上调而暴涨。
据韩国交易所数据，三星电机以76.9万韩元收盘，较前一日上涨8.9万韩元（13.09%）。
股价走强被解读为，源于iM证券重新审视了封装基板和MLCC产业的结构性增长潜力，并提出了行业整体估值重估的可能性。特别是对于三星电机，该机构预测其工业用MLCC销售额将从2025年的9500亿韩元增长至2027年的2万亿韩元规模，并将目标股价上调至86万韩元。
报告指出，MLCC行业状况因AI服务器需求激增，正面临以龙头企业为中心的供应短缺加剧局面。三星电机和村田等主要厂商的开工率被确认超过90%，而库存处于较低水平。三星电机的MLCC流通交货期也被指出为20-24周，大幅超过其6-8周的生产交货期。
对基板行业状况改善的预期也刺激了投资情绪。此前3月，主要IDM厂商被传已允许向基板供应商提价平均10%左右，此效应预计将从第二季度起反映在业绩中。GPU和HBM搭载量增加导致的FC-BGA大面积化、AI服务器普及带来的新基板需求扩大，也被列为中长期增长因素。
过去MLCC被归类为典型的周期性行业，但近期评价认为，其需求轴心正从以移动端为中心转向以数据中心和AI为中心，行业状况的持续性得到提高。工业用·车载用MLCC比重也从2023年的37%扩大至2025年的43%，预计到2027年将提升至56%。
来源：综合自韩国交易所、证券公司报告
