首家专注于预测市场初创企业的风险投资基金问世。由Kalshi前员工主导的这支基金，将精准瞄准快速增长的"预测市场"产业核心基础设施。
Kalshi前员工主导成立5c(c) Capital
据《财富》杂志报道，Kalshi早期成员Adi Rajapurapakaran和前运营主管Noah Zingler-Sternick成立了"5c(c) Capital"，目前正在筹集最高达3500万美元（约520亿韩元）的资金。基金名称源自美国商品交易法中涉及"事件合约"规定的条款。
两位创始人分别曾担任Kalshi旗下做市商的第二名交易员和前运营负责人，是从内部亲历过预测市场结构的人物。
Kalshi与Polymarket竞争中的"共同投资"引关注
此次基金中，Kalshi首席执行官Tarek Mansour和Polymarket首席执行官Shayne Coplan均作为投资者参与。两家企业一直进行着数十亿美元规模的估值竞争和公开较量，因此参与同一基金实属罕见。
此外，a16z联合创始人Marc Andreessen、Ribbit Capital创始人Micky Malka、Multicoin Capital前合伙人Kyle Samani等也名列投资者名单。据悉，投资者总数超过20家。
集中投资预测市场基础设施
5c(c) Capital计划在未来两年内向约20家企业进行投资。主要目标包括做市商、预测市场指数提供商及其他基础设施企业。其战略重点并非单纯平台，而是构建生态系统基础的领域。
预测市场是一种交易选举、经济指标、体育赛事结果等各种事件发生概率的结构，近期与加密货币结合后正快速增长。
飙升的估值…市场扩大信号
市场增长势头也十分迅猛。Kalshi近期在Coatue Management主导的投资中筹集了10亿美元（约1.4885万亿韩元），企业估值达到220亿美元（约32.7万亿韩元）。这是去年11月水平的两倍。
据悉，Polymarket也正以约200亿美元（约29.7万亿韩元）的估值目标推进融资。
在预测市场作为"下一代金融基础设施"备受关注之际，此次基金的成立被解读为生态系统扩张加速的信号。有分析认为，这标志着行业已超越平台竞争，进入基础设施竞争阶段。
🔎 市场解读
预测市场产业正从平台竞争扩展到以基础设施为中心竞争的初期阶段。不仅是Kalshi和Polymarket等主要参与者，对生态系统基础企业的投资需求也急剧增加，风险资金正随之流动。
💡 战略要点
相较于单纯的预测平台，投资做市商、数据提供商、指数运营商等"看不见的核心基础设施"被认为是长期获取市场支配力的战略。竞争对手的首席执行官们参与同一基金，也显示出对产业扩张性的共同确信。
📘 术语解释
预测市场：交易未来事件结果概率的市场
做市商：提供市场流动性的核心参与者
事件合约：根据特定事件是否发生来决定收益的衍生品形式
💡 常见问题 (FAQ)
Q.
预测市场与一般投资有何不同？
预测市场并非像股票那样投资企业价值，而是对特定事件发生概率进行投注的结构。例如，可以买卖选举结果或经济指标发布等各种事件的结果。
Q.
为何集中投资基础设施企业？
平台竞争激烈且易于被替代，而像做市商或数据提供商这样的基础设施对整个生态系统至关重要，因此长期来看能获得更稳定的收益和影响力。
Q.
Kalshi和Polymarket共同投资的原因是什么？
两家企业虽是竞争关系，但整个市场增长才能提升各自的价值。投资共同的基础设施，可解读为旨在加速产业扩张的战略判断。
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