隐私币ZEC（Zcash）近期在三个月内暴涨20倍，引发市场关注。但搜索趋势数据显示，普通投资者对其关注度极低。有分析指出，本轮上涨主要由机构需求驱动。
德尔福数字（Delphi Digital）报告显示，尽管ZEC在2025年第四季度涨幅领先，但其谷歌搜索量远低于瑞波币（XRP）、Solana（SOL）等主流币种。这表明本轮涨势主要由巨鲸投资者和机构交易推动，而非普通大众。
ZEC从三个月前的35美元（约合4.7万韩元）飙升至突破700美元（约94万韩元），当前报718美元（约96万韩元），逼近九年高点。不过相较历史最高点仍下跌90%。与此同时，比特币（BTC）和以太坊（ETH）近一月分别下跌14%和22，陷入低迷。
ZEC的强劲走势与市场整体疲软形成鲜明对比。Solana近一月下跌28.16%至6月中旬水平；瑞波币虽有利好ETF消息，仍下跌7.71%至2.15美元（约2890韩元）。这两大币种搜索量均高于ZEC，在普通投资者中保有更高认知度。
专家指出，这种异常走势出现在公众对加密货币市场整体关注度接近历史低点的背景下。ZEC作为主打隐私技术和密码朋克理念的项目，其交易不可追踪的特性对部分机构及高风险偏好投资者具有独特吸引力。
市场关注点正转向机构：温克莱沃斯资本近期向ZEC投资5900万美元（约774亿韩元）；纳斯达克上市公司Ripe Therapeutics更名为Cypherpunk Technologies后，成立了首家持有ZEC的数字资产托管公司。
在零售资金缺位的情况下持续上涨，ZEC走势实属罕见。市场正关注普通投资者会否后续跟进，同时观察隐私币市场是否面临结构性变革。
