10月加密货币市场经历史上最大规模单日清算后，交易者大规模撤离杠杆交易转向现货市场。这使得10月比特币（BTC）现货交易量达到约3000亿美元（约合405万亿韩元），创下今年第二高月度纪录。
加密货币分析公司CryptoQuant分析师Darkfost分析认为，这一趋势表明市场重心正从以"投机"为主的衍生品转向长期持有为主的现货交易。尤其是行业第一的交易平台币安录得1740亿美元（约合235万亿韩元）比特币现货交易量，再次证明其市场支配力。当前趋势被确认为涵盖个人投资者乃至机构需求的广泛买入动向。
10月10日，190亿美元（约合25.65万亿韩元）规模的杠杆头寸被清算，创下加密货币史上最大单日损失。当日比特币价格在某些交易平台基准下从12.2万美元暴跌至10.1万美元，竞争币也出现两位数跌幅，导致超过160万名投资者被迫平仓。引发市场崩盘的直接催化剂是特朗普总统暗示对中国加征关税引发的地缘政治紧张局势，由此触发大规模衍生品清算。
根据CoinGlass数据，当日损失主要来自多头头寸，Hyperliquid平台上某交易者损失1900万美元（约合256亿韩元）。相反部分巨鲸投资者在市场下跌前建立空头头寸获得收益。
当前市场似乎已恢复稳定。比特币报价为11.08万美元，较24小时前下跌2%，但周线仍上涨1.2%。近日在10.8万至11.6万美元区间横盘整理，这被解读为极端波动性正在平息的迹象。
但部分分析师对反弹保持警惕。链上分析机构Santiment警告称，虽然近期个人投资者中"抄底"情绪扩散，但这种乐观情绪反而可能成为进一步下跌的前兆。
市场分析师Ali Martinez也敲响警钟，指出"TD序列指标"再次出现卖出信号。他强调尽管美联储降息25个基点，全球流动性短缺问题依然存在。事实上在降息后比特币和以太坊价格双双下跌，又导致超过7亿美元（约合9450亿韩元）资金被强制平仓。
尽管如此，从杠杆损失中吸取教训的市场参与者转向更稳定的投资方式仍是积极信号。Darkfost评价称："现在市场有可能摆脱盲目依赖衍生品的状态，重组为更健康、以坚实基础需求为核心的结构。"
评论：本次调整给投资者的风险管理带来新启示。若现货交易主导结构得以持续，加密货币市场未来有望实现稳定增长而非极端波动。
