比特币的一项重要技术指标"普尔倍数(Puell Multiple)"再次进入"折扣区间"。这表明以矿工盈利能力衡量，市场可能处于超卖状态，历史上在主要上涨转折点曾出现过相同现象。
链上分析机构CryptoQuant分析师"Gaah"26日分析称："普尔倍数再次呈现下降趋势，跌破1表明矿工收益低于正常水平。"这可能意味着矿工面临财务压力，增加其暂停挖矿或抛售囤积比特币的可能性。
普尔倍数是比特币矿工日收益与365日移动平均值的比率。该数值越低表明矿工盈利能力恶化，历史上被视为"市场触底"信号。Gaah分析师表示："每次该指标进入折扣区域后都会开启新上涨周期，虽然不能保证熊市结束，但统计上曾是趋势转换的信号。"
有评价认为比特币市场已进入"风险降低、上涨可能性增大"的阶段。CryptoQuant补充道："最悲观的时期往往正是新上涨行情的起点。"
其他指标也释放类似信号。衡量矿工算力收益的"哈希价格(Hash Price)"在四个月内下跌43%至0.036美元（约合53韩元），处于历史最低水平。该数据反映矿工每日每太哈希算力可获收益。
衡量风险调整后收益的"夏普比率(Sharpe Ratio)"也逼近历史低点。夏普比率越低表明市场不确定性越高，可能正是风险回报潜力较大的时机。
尽管比特币在过去12小时内两次试探88,000美元（约1.2956亿韩元）关口，但未能突破该阻力位后回落，目前徘徊在87,600美元（约1.2905亿韩元）附近。市场分析机构Santiment指出："虽然周初出现反弹，但投资者平均收益率在短期和中期仍处于亏损区间"，认为全面复苏仍需时间。
从指标来看比特币正在构筑底部，但要实现实质性反弹，需同时满足技术突破和市场情绪改善的条件。
文章摘要 by TokenPost.ai
🔎 市场解读
普尔倍数与夏普比率等技术指标显示比特币当前处于超卖状态，历史上牛市转换阶段曾反复出现类似模式。
💡 策略要点
当前从统计数据看属于具吸引力的建仓阶段，但需根据短期阻力位突破情况做好风险管理。
📘 术语解释
- 普尔倍数：矿工日收益与年度平均收益比值，低于1暗示可能存在低估
- 哈希价格：矿工每日每太哈希算力预期收益
- 夏普比率：风险调整后收益指标，越接近零预示高风险高回报阶段
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