中东战争不确定性与通胀压力同时扩大，全球金融市场进入波动性走势。
27日据国际金融中心透露，美国虽延长了对伊朗能源设施攻击的暂缓期，但由于谈判不确定性持续，整个金融市场的紧张感正在扩大。
首先在地缘政治风险方面，唐纳德·特朗普总统应伊朗请求，将能源设施攻击暂缓期延长至4月6日，但警告称若谈判无响应则可能发动追加攻击。同时，伊朗批评美国的谈判方案是"欺骗战术"，并要求保障霍尔木兹海峡主权及战争赔偿等，导致谈判陷入僵局。
在此过程中，甚至提及了征收霍尔木兹海峡通行费的可能性，形成了海运费用、保险费、油价上涨压力同时扩大的结构。实际上，国际油价上涨，以WTI基准达到94.5美元，飙升约4%以上。
此类地缘政治风险也立即反映在全球金融市场价格上。美国S&P500指数下跌1.74%，欧洲和中国股市也分别下跌1%以上。相反，美元指数上涨0.29%，显示出对安全资产偏好的增强。
在利率市场，由于反映了通胀可能再次上升的担忧，美国10年期国债收益率上升8个基点至4.41%，德国和英国也分别上升12个基点和14个基点，全球利率整体面临上升压力。
实际上，经合组织将今年全球通胀预期从原先的2.8%大幅上调至4.0%。分析认为，中东战争刺激能源价格，将同时推高企业成本和消费者物价。
特别警告称，若战争长期化，油价可能升至每桶135美元，全球经济可能超越单纯的经济放缓，面临"滞胀"风险。
就业指标则显示出相对稳定的态势。美国新申领失业救济金人数小幅增加至21万件，但连续申领人数减少，就业市场本身保持了坚挺的走势。不过，贝莱德指出投资者低估了战争风险。
欧洲方面，紧缩可能性也再次凸显。欧洲央行主要人士提及，若通胀上升，4月份可能加息；德国消费者心理指数下降，经济复苏预期减弱。
市场认为，未来方向性在很大程度上依赖于"战争路径"。据彭博社分析，截至4月底达成停火的可能性评估为50:50，在此之前，金融市场很可能跟随油价走势反复出现大幅波动。
此外，金融系统本身的脆弱性也受到指摘。评价认为，在股票和债券双双下跌的情况下，私募贷款扩大、高杠杆率、监管放松等因素复合作用，导致其吸收冲击的能力减弱。
最终解读认为，当前市场已进入"地缘政治风险 → 油价上涨 → 通胀压力 → 利率上升 → 资产价格下跌"这一典型风险扩散路径。短期内，战争谈判进展与否；中长期内，能源价格能否稳定，将成为决定市场方向的核心变量。
来源 - 国际金融中心报告
