思科系统公司公布第三季度业绩超出市场预期，同时宣布大规模裁员计划，导致其股价在盘后交易中飙升20%。尽管业绩本身并非“压倒性”水平，但AI基础设施订单增加和第四季度的强劲业绩指引显著刺激了投资情绪。
思科系统公司公布第三季度调整后每股收益（EPS）为1.06美元，略高于华尔街预期的1.04美元。营收为158.4亿美元，同比增长12%，超出市场预期的155.6亿美元。按韩元计算，约合23.62万亿韩元。
利润率改善幅度更大。季度净利润为33.7亿美元，高于去年同期的24.9亿美元。市场似乎更关注利润改善而非营收增长。
第四季度前景也超预期... AI基础设施订单达53亿美元
思科预计第四季度调整后每股收益为1.16至1.18美元，营收为167亿至169亿美元。这均高于华尔街预期的每股收益1.07美元和营收158.2亿美元。按照公司给出的数据，下一季度很可能延续增长势头。
首席执行官查克·罗宾斯在业绩电话会议上表示，今年迄今为止，从超大规模云服务商处获得的AI基础设施订单规模已达53亿美元，约合7.9万亿韩元。他预计全年AI基础设施订单将超过90亿美元，较此前50亿美元的目标大幅上调。该市场今年的营收预期也从原来的30亿美元提高到40亿美元。
此前，思科在AI竞争初期被认为是存在感不强，但近期凭借网络设备和数据中心基础设施需求，正在构建反弹故事。去年年底股价已超过互联网泡沫时期的高点，今年迄今上涨超过32%，远超标普500指数14%的涨幅。
裁员不到4000人... 为适应AI时代调整成本结构
公司同时宣布裁员规模不到总员工的5%，即少于4000人。重组将从次日开始实施。思科表示，此举是为适应AI时代重新调整投资优先级的过程。
首席执行官罗宾斯表示：“AI时代的赢家将是那些具备‘专注’、‘速度’以及将投资持续转向需求和长期价值最强领域的纪律的企业，”他补充道，“我相信思科也将成为赢家之一。”他随后表示，需要对投资方向、组织结构和成本结构做出艰难决定。
此次裁员预计将产生约10亿美元的税前费用，其中4.5亿美元将在第四季度计入。按韩元计算，总费用约为1.491万亿韩元。
科技行业的裁员潮仍在持续。根据统计网站Layoffs.fyi的数据，今年迄今为止科技行业已裁减103,571个职位，接近去年全年124,201人的裁员规模。
网络业务拉动增长... 安全业务停滞
从业务部门来看，拉动业绩的是主营业务网络业务。该部门营收为88.2亿美元，增长25%，超出市场预期的84.7亿美元。这反映了AI数据中心扩张对交换机和路由器需求的增长。
相比之下，安全业务营收略低于20亿美元，与前季度持平，与市场预期的19.9亿美元大体相当。这也正是思科加快收购以增强AI安全能力的背景。
事实上，思科在季度内发布了基于下一代网络处理器的新型交换机和路由器，还推出了针对量子计算系统的“通用量子交换机”。此外，公司先后收购了以色列安全公司Astrix Security和AI可观测性初创公司Galileo Technologies。据报道，Astrix Security的收购金额接近3亿美元。公司表示，这两笔交易都是为了增强“代理型”安全能力。
市场似乎将此次业绩视为超越简单“超预期”的信号，表明思科能够凭借AI基础设施和网络需求重新踏上增长轨道。不过，安全业务的增长停滞和大规模重组成本仍是未来业绩中需要持续关注的变量。
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