29日(当地时间)纽约金融市场在没有特殊宏观经济利空或新闻催化剂的情况下，开盘初期出现全方位资产抛售，陷入巨大混乱。市场弥漫着"清算的气息"。但下午开始，大多数风险资产和大宗商品收复跌幅趋于稳定，而比特币(BTC)却独自暴跌，形成鲜明对比。
◇ 神秘的暴跌催化剂与科技股大动荡
当天暴跌的明确原因尚未查明。部分观点将铜价剧烈波动或预期通胀崩溃视为催化剂，但多数交易员关注的是常规交易开始同时涌现的、以科技股为中心的强制平仓卖盘。
尤其在科技股内部出现了极端分化走势。微软(MSFT)录得史上第二大市值损失，暴跌13%，整个软件板块随之崩溃。
相反，Meta(META)因市场认可其当前AI变现能力而飙涨12%，形成对比。
◇ 黄金500美元'闪崩'…大宗商品大混乱
大宗商品市场的波动性堪称史上最强。金价盘中一度远超高盛的年终目标价(5400美元)，逼近每盎司5600美元关口。但随后瞬间从高点暴跌500美元，经历"闪崩"，最终收跌。
铜价也在开盘初期与股市脱钩，先飙升后暴跌，上演了极端的过山车行情。油价在地缘政治紧张局势加剧(特朗普涉伊朗言论)背景下，开盘暴跌后成功反弹。
◇ 比特币，无反弹的独自暴跌…"杠杆的悲剧"
当天最大的输家是比特币。在欧洲股市收盘后，股票和其他大宗商品反弹期间，比特币未能加入反弹行列。
比特币录得2025年3月以来最大跌幅，跌至2025年11月以来最低点。2026年年初开盘价及主要移动平均线支撑位均已失守。
据CoinGlass数据显示，过去24小时内加密货币市场有超过10亿美元的杠杆多头仓位被强制平仓。这机械式地加剧了市场的下跌压力。
专家将比特币独自走弱的原因归结为"过度杠杆"和"流动性敏感度"。Ergonia的克里斯·纽豪斯分析称："今天的行情显示，加密货币仍在扮演传统风险资产的'杠杆贝塔'角色"，"过度的多头仓位被机械性卖压冲刷殆尽。"
此外，被视为市场流动性指标的日元套利交易平仓动向，也被解读为对流动性敏感的比特币带来了下行压力。市场越来越担心，降息或美元走弱等原有的利好因素已不再能支撑比特币价格。
