人工智能(AI)技术企业正扩大基础设施投资，纷纷在债券市场进行大规模融资。与此同时，部分企业的高利率和信用担忧正成为华尔街的负担因素。
据《华尔街日报》11月23日(当地时间)报道，近期亚马逊、阿尔法贝特(谷歌母公司)、Meta Platform(脸书母公司)、甲骨文等美国大型IT企业发行了约900亿美元(约合133万亿韩元)的投资级债券。这一金额已超越这些企业在过去40个月内发行的债券总额，达到异常水平。虽然大部分企业具有扩充AI数据中心的明确投资目标，但由于短期内大量公司债涌入市场，投资者的反应呈现两极分化。
由于各企业信用等级和资金实力存在差异，债券发行条件也出现分化。拥有高现金流动性的阿尔法贝特、亚马逊和微软等企业顺利完成了融资，而持有资金相对较少、因马克·扎克伯格首席执行官激进的AI投资备受关注的Meta，在10月底发行300亿美元规模债券时，不得不提供高于现有公司债的利率。部分到期债券进入流通市场后利率进一步上升。尽管Meta持有AA信用评级，但其利率飙升至比其低一级的IBM水平，这被解读为投资者对其财政状况的警惕程度较高。
甲骨文的情况更为复杂。其信用评级处于投资级最末端，因此甲骨文债券利率在同类技术企业中最高。实际上，甲骨文相关信用违约互换(CDS)价格近几周快速上涨。CDS价格上涨意味着市场判定该企业违约风险升高。这一影响也反映在股价上，11月至今甲骨文股价累计下跌24%。
还存在信用等级更低的企业。在AI云服务提供商中唯一被归类为投机级(垃圾债券)的CoreWeave，今年7月发行了2031年到期债券，最近该债券交易价格跌至每美元92美分。按利率标准计算约为11%，与信用等级CCC(债券最低评级水平)的平均利率相当。AI数据中心企业TerraUl和Cipher Mining近期也发行了70亿美元规模的投机级债券。此类高利率垃圾债券的增加，可能加剧市场整体的信用负担。
专家们正密切关注股市与债券市场的关联性。骏利亨德森投资全球信用主管约翰·劳埃德分析称："AI相关股票下跌可能引发债券市场表现恶化，反之亦然，当前金融市场已形成紧密联动。"另有观点指出，未来AI技术企业的融资战略可能导致投资者心理与市场利率波动性进一步扩大。这暗示着市场对AI产业整体的期待与负担正同步加剧，其影响已超越个别企业的财务稳定性范畴。
