撰文：thedefinvestor
编译：白话区块链
牛市行情回来了 ( 至少目前是这样 )。
但问题是，哪些山寨币最有可能成为表现最好的币种?
在 2021 年的牛市中，几乎每一个随机的币种都在暴涨。然而，从那以后，情况发生了变化。
数以百万计的新山寨币被推出，现在选择购买的币种变得尤为重要，才能赚到钱。
在这篇文章中，我想分享我的加密货币投资清单以及我在项目中寻找的关键点。
1. 叙事与市场契合度及高关注度
想想过去 12 个月表现最好的 Token。
一些例子包括 HYPE、VIRTUAL 和 MeMe。
它们都有很强的基本面吗?像 HYPE 这样的一些币确实有，但下面列出的绝大多数顶级表现者显然没有。
来源：Coingecko 2024 年加密货币最大涨幅文章
但它们有一个共同点：高社交媒体关注度和一群狂热的信仰者社区，他们在 X 平台上不断宣传这些币。
此外，大多数表现最好的币种都与一个强大的叙事相关：
- VIRTUAL：在人工智能 (AI) 叙事兴起时价格暴涨
- MeMe：在 2024 年第四季度和 2025 年第一季度初迷因趋势火热时大涨
我的建议是：找到当前正在流行的叙事，然后寻找与该叙事相关的、拥有最活跃 X 社区的 Token。
2. 增长的指标
虽然在牛市中，关注度 ( 不幸的是 ) 远比基本面重要，但好消息是，有些项目既拥有高关注度，又有产品与市场契合度 (PMF)。
如果你能找到兼具这两者的项目，那可能是一个很好的投资机会。特别是如果其产品的各项指标最近呈现爆发式增长。
举个例子：稳定币协议 Ethena 在过去 30 天内总锁仓量 (TVL) 增长了 50%。与此同时，它在 X 平台上也有不少人讨论。
结果呢?Ethena 的 Token $ENA 在过去一个月上涨了 154%。
通过尽早发现那些指标增长 ( 如 TVL/ 收入 / 费用增长 ) 且具有不错 X 平台关注度的项目，你可以赚到很多钱。
我用来发现增长最快项目的主要工具是 DeFiLlama。
3. 合理的 Token 经济学
如果你计划买入 Token 并只持有几天，Token 经济学 (tokenomics) 并不那么重要。但对于中长期投资，情况完全不同。
例如，TIA 在过去 17 个月下跌了超过 90%，因为每次 Token 解锁后，早期投资者的巨大抛售压力导致价格下滑。
因此，在购买 Token 前审查 Token 经济学非常重要。
我在研究 Token 时会关注以下几点：
即将解锁的 Token
你可以使用 Tokenomist 检查许多热门 Token 的 Token 经济学和即将解锁的情况。
一般来说，我希望流通供应量至少占总供应量的 30%，年度 Token 发行量 ( 即通胀率 ) 最多在 20-35% 之间。
另外，如果近期有大规模 Token 解锁 ( 例如相当于当前流通供应量 20% 以上的解锁 )，我会选择不购买该 Token。
Token 效用
我总是问自己两个问题：
我想买的 Token 会因协议的成功而受益吗?
为什么会有人以比我更高的价格购买它?
收益分享机制或 Token 回购是我认为最好的 Token 效用。
话虽如此，虽然强大的 Token 效用是一个很大的加分项，但它并不是必须的。我见过许多几乎没有效用的 Token 仍然表现得非常好。
4. 以社区为中心的理念
项目是否以社区为中心如今比以往任何时候都更加重要。
越来越多的人不再愿意投资于乏味的、无个性的品牌——他们希望支持那些真正关心社区的团队。
这也是我认为像 HYPE 和 PENGU 这样的 Token 最近表现如此出色的原因之一。
一个加密项目以社区为中心的几个迹象：
- 进行了大规模的空投
- 团队始终低调承诺、超额交付
- 团队主导的营销——团队在 X 平台上非常活跃，并与社区频繁互动
- Token 供应的大部分分配给了社区
- 这些是我在 Token 中寻找的主要因素。
还有一个可能推动 Token 价格上涨的重要因素是：即将推出的、尚未被市场定价的重大催化剂。
这可能包括协议升级、Token 经济学改进，或新产品的推出，这些都可能显著增加项目的收入。
总结
尽管如此，请记住一点：一个好的资产如果价格不合适，仍然是一个糟糕的投资。
等待合适的机会，不要因 FOMO 而冲动行事。
